20210620-鲁证期货-鸡蛋期货_消费淡季跌加猪肉回落_蛋价维持弱势_6页_1mb

消费淡季与猪肉下跌拖累蛋价，市场整体偏弱

一、核心内容

本周鸡蛋市场整体表现偏弱，现货价格小幅下跌，期货市场亦呈现冲高回落态势。蛋价全面跌破4元/斤关口，周跌幅达0.2元/斤。市场对中秋行情存在分歧，部分投资者预期现货或有大幅拉升，但当前现货仍偏弱，且尚未触底。

二、主要观点

1. 现货市场分析

• 蛋价走势：截至6月20日，蛋价在3.7-3.9元/斤区间，处于季节性下跌阶段，符合预期。
• 价格高位：当前蛋价仍处于历史高位，仅次于2014年。
• 供给压力：开产增速加快，养殖成本下降，但养殖户惜淘情绪仍存，淘汰量不高。
• 种转商影响：由于生猪价格下跌，鸡肉需求减少，种蛋转商增加，进一步加大鸡蛋市场供给。
• 库存情况：梅雨天气影响鸡蛋存储，蛋商维持低库存，短期不会出现备货增库行为。
• 需求疲软：消费淡季、生猪价格走低、宏观消费不佳等因素共同抑制需求。

2. 期货市场分析

• 期货走势：鸡蛋期货指数收于4614，周度稳定；07合约下跌1.37%，08合约上涨0.9%，09合约下跌0.5%。
• 持仓变化：鸡蛋期货总持仓量为31.5万手，较上周增加0.7万手。
• 市场预期：对中秋行情较为乐观，预计现货或有大幅拉升，支撑09合约阶段性上涨。
• 操作建议：当前现货偏弱，操作上建议逢高做空09合约，但需注意仓位控制。

三、关键信息

1. 商品代蛋鸡苗价格

• 价格为3.8元/羽，较上周稳定。
• 当前价格为历史同期最高，反映补栏积极性下降。

2. 淘汰鸡价格

• 淘鸡价格下跌0.1至5.1元/斤，仍处历史高位。
• 6月老鸡对应2020年2-3月补栏断档期，预计淘鸡量难以大幅上升。

3. 蛋鸡养殖利润

• 饲料成本因豆粕价格下跌而小幅下降，小养殖户成本在3.35元/斤附近。
• 当前蛋价3.8-3.9元/斤，养殖盈利空间缩小，处于微利或保本状态。

4. 其他市场表现

• 猪肉价格：平均批发价22.8元/公斤，较上周下跌1.1元/公斤。
• 蔬菜价格：28种重点监测蔬菜均价4.1元/公斤，小幅下跌0.05元/公斤。
• 白羽肉毛鸡：价格4.15元/斤，较上周下跌0.35元/斤。
• 肉种蛋价格：均价1.25元/枚，较上周下跌0.5元/枚。

四、总结

本周鸡蛋市场受消费淡季和猪肉价格下跌双重影响，蛋价持续回落，市场整体偏弱。供给端方面，开产压力加大、种转商增加，导致鸡蛋供应上升；需求端则因天气、替代品价格及宏观环境低迷而疲软。期货市场虽对中秋行情抱有乐观预期，但当前现货仍偏弱，且09合约估值偏高，上涨节奏难以把握。操作上建议以逢高做空为主，注意仓位控制。其他相关商品如猪肉、蔬菜及白羽肉毛鸡价格亦呈现下跌趋势，市场整体承压。