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广发期货早知道20230815 投资摘要

今日焦点

• 重点关注MLF续作、粗钢平控落地情况、A股企稳；跟踪人民币汇率变动
• 预计铜锌等品种短期承压，关注国内经济数据验证

重点品种观点

1. 股指期货

• 当前市场情绪低迷，等待经济数据信号。操作建议：短线谨慎，关注IF、IC、IM等股指主力合约基差机会。
• 债券市场：通胀降温预期升温，但政策空间有限，操作策略由短期交易转向中长期配置。

2. 商品期货（有色金属组）

• 铜：基本面温和复苏，宏观预期主导价格波动。建议区间震荡操作。
• 锌产量边际下滑，叠加宏观支持，低位多单建议小止损保留。
• 铝：7月复产超预期，库存下滑驱动偏强，建议关注氧化铝对电解铝比价套利机会。
• 镍不锈钢：印尼原料缺口担忧仍存，产业链利润分布均衡，操作建议关注Delta镍价与不锈钢品种间套利。
• 锡 碳锂：产业供给弹性大，右侧做多需等待下游转强信号。

3. 能源化工

• 原油：地缘政治预期强化叠加需求旺季共振，预计L60-90L支撑区域震荡上涨。
• PTA乙二醇：PX成本曲线走强对相关品种带来支撑，甲醇首期货韧性强于现货。
• PVCPP：供应端逐步兑现，成本支撑减弱，建议谨慎观望为主。
• PDH相关产业链：PDH产能扩张+需求旺季布局仍有部分alpha机会可挖掘。

投资建议要点

请注意以下关键位置：

• 油粕类组合头寸建议减仓
• 能源链建议增加做市中间业务规模
• 避险资金宜过渡性介入工业品

免责声明：本报告中的分析和看法，是基于分析师本人所获得的资料和信息，通过对其可获得的信息的合理分析和独立判断做出的，研究人员力求使用的信息准确和完整的，但由于证券期货市场变化非常迅速，且研究人员预期其变化，本报告中的内容和观点仅供参考使用，不构成投资建议，投资者据此操作错误自负。报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已经公开的资料，但广发期货期货对这些信息准确性及完整性不作任何保证，报告内容仅供参考。如需完整风险揭示等信息请见正文。