20180514-上海证券-游戏行业周报_微信小游戏禁止诱导分享_开放视频广告_9页_1mb

报告摘要

本报告发布于2018年5月14日，聚焦游戏行业动态及投资建议，重点分析了微信小游戏政策变化对行业的影响，同时涵盖了沪深300指数、传媒板块及游戏板块的市场表现，以及近期行业热点信息和重点公司动态。

IOS畅销榜TOP50：多家上市公司游戏上榜，包括三七互娱（大天使之剑H5）、吉比特（问道）、完美世界（新诛仙）、星辉娱乐（三国群英传-霸王之业）、掌趣科技（奇迹MU：觉醒）、游族网络（天使纪元）
新游表现：
- 苍之纪元（星辉娱乐）排名维持在30+位
- 烈火如歌（完美世界）排名升至20+位
拟上市公司：崩坏3（米哈游）、开心消消乐（乐元素）仍位列榜单

周开服榜：
- 第一名：太极崛起（三七互娱）
- 第二名：蓝月传奇（恺英网络）
- 第三名：传奇世界（未明确公司）
- 第四名：天剑狂刀（三七互娱）
- 第五名：传奇霸业（三七互娱）
- 第六名：金装传奇（三七互娱）
- 第七名：大天使之剑（三七互娱）
运营平台开服数：
- 第一名：37游戏（三七互娱）
- 第二名：搜狗游戏
- 第三名：360游戏（三六零）
- 第四名：顺网游戏（顺网科技）

AppAnnie4月报告：
- 腾讯和网易分列全球收入榜前十
- 《刺激战场》、《荒野行动》分别在美、日下载榜首位
- 《第五人格》升至全球下载榜第十名，《王者荣耀》蝉联全球收入榜第一
微信小游戏政策变化：
- 禁止诱导分享，开放激励型视频广告
- 社交分享曾是小游戏新增流量的主要来源，占比超60%
- 该政策旨在改善微信群使用体验，短期内将改变推广模式
抖音成全球下载量最高iPhone应用：
- 一季度下载量达4580万次，超越Facebook等主流应用
- 抖音已覆盖全球150多个国家，月活用户超1亿
阿里鱼推出《旅行青蛙》官方周边：
- 官方周边5月19日开售，涵盖毛绒玩具、数码3C、食品等多个品类
- 《旅行青蛙：中国之旅》为《旅行青蛙》中国版，由Hit-Point研发，阿里巴巴独家代理
虎牙实现盈利：
- 2018年第一季度净利润达3140万元，较去年同期扭亏为盈
- 总营收为8.436亿元，其中流媒体直播营收占比大
棋牌游戏涉赌案被查处：
- 公安部通报多起棋牌游戏涉赌案件，包括联众棋牌等平台
- 涉赌资金从几亿到数十亿不等

微信小游戏政策影响：
- 禁止诱导分享将改变小游戏推广模式
- 小游戏流量积累已完成，未来将更注重盈利能力
- 盈利模式包括游戏内购（主要在安卓端）和广告（如“跳一跳”+“耐克”广告日收入达500万元）
市场格局：
- 微信小游戏开发商以腾讯、中小工作室及个人开发者为主，上市公司参与较少
- 腾讯在微信小游戏分成中受益最大，占比40%
- 微信公众号导流对小游戏分发效果显著，未来可能更加重要

重点关注股票：

公司名称	股票代码	股价	17A EPS	18E EPS	19E EPS	17A PE	18E PE	19E PE	投资评级
完美世界	002624	35.75	1.14	1.43	1.75	31.36	25.00	20.43	增持
金科文化	300459	10.89	0.27	0.48	0.53	40.33	22.69	20.55	增持
迅游科技	300467	41.05	0.46	1.58	2.00	89.24	25.98	20.53	增持

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