20230828-万联证券-传媒行业周观点_Unity正式推出中国版引擎_吉比特_勇者与装备_首发微信小游戏_13页_2mb

总结

行业概况

上周（2023年8月21-27日），传媒行业（申万）下跌0.38%，排名市场第4位，跑赢沪深300指数。行业进入存量竞争阶段，政策和消费复苏支撑发展。Unity中国推出“团结引擎”，针对小游戏和智能汽车优化；吉比特《勇者与装备》首发微信小游戏，响应平台抢量趋势。AIGC技术赋能内容生产，提升效率，但竞争加剧和外部因素带来不确定性。

核心动态

• 行情回顾：传媒子板块分化，游戏Ⅱ跌幅最大；年初至今累计涨幅显着。
• 业绩亮点：网易Q2净收入增37%，游戏业务毛利率升；金山软件扭亏为盈，游戏营收同比增长5%。
• 游戏与互联网：新游如《代号：无限大》发布，Epic推出首发计划；B站加强专业内容合作。
• 影视与院线：票房环比下降，但暑期档新片预期支撑回暖。

投资建议

基于政策指引、消费复苏和AIGC应用，建议重点关注：

• 游戏：市场回暖，优质新游拉动需求。
• 影视院线：电影行业复苏，影院运营效率提升。
• 广告营销：梯媒核心赛道，线下渠道复苏。
• AIGC：在游戏、广告、影视等领域的广泛应用提升内容生产效率。

风险因素

包括政策变化、消费复苏不及预期、市场竞争加剧、技术应用延迟和商誉减值。整体行业在多重因素推动下展望积极，需谨慎应对不确定性。