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风电需求开始释放，储能设备市场开启成长通道

核心内容

本报告为中原证券机械行业月报，分析了2023年1月机械板块整体表现，重点围绕风电、光伏、储能、半导体等细分行业展开，探讨其发展趋势与投资机会。同时，报告也提及了工程机械、锂电设备、通用自动化、3C自动化等行业的表现及前景。

主要观点

• 机械板块表现：2023年1月，中信机械板块上涨3.76%，跑输沪深300指数2个百分点，排名全行业第16位。
• 行业细分表现：1月中信机械三级子行业中，服务机器人、锅炉设备、高空作业车涨幅居前，而核电设备、金属制品、其他运输设备涨幅靠后。
• 风电行业趋势：2022年风电装机量大幅下滑21%，但2022年招标数据良好，叠加2023年原材料价格回落，行业盈利能力有望修复，风电零部件上市公司业绩弹性可期。
• 储能设备前景：储能进入黄金发展十年，表前、表后、户用储能需求增长，储能消防、温控散热设备需求将受益，单位价值量不断增值，具备中长期成长潜力。
• 政策导向：中央经济工作会议强调产业链安全与高端制造，建议关注工业机器人、工控自动化、机床刀具等核心零部件与原材料的“专精特新”企业。
• 新能源汽车与锂电设备：2022年新能源汽车销量增长93.4%，动力电池装机量增长90.7%。国产锂电设备具备国际竞争力，海外拓展空间广阔。
• 光伏行业表现：2022年光伏新增装机量同比增长60.3%，行业景气度逐步回升，硅料价格止跌企稳，推动光伏设备需求增长。
• 工程机械行业：受房地产拖累，12月挖掘机销量同比下降29.8%，但出口增长显著，预计2023年随着房地产政策支持，行业将逐步回暖。
• 半导体设备趋势：2022年中国集成电路进口量首次下降，国产半导体设备企业迎来发展机遇。碳化硅材料扩产、量子芯片设备研发等新进展推动行业创新。

关键信息

1. 机械板块行情

• 1月中信机械板块上涨3.76%，跑输沪深300指数。
• 涨跌比约为8:3，涨跌幅中位数为1.67%。
• 涨幅前五：凯尔达（28.43%）、欧克科技（25.66%）、优利德（25.22%）、上海艾录（25.00%）、高澜股份（24.47%）。
• 跌幅前五：炜冈科技（-23.30%）、东威科技（-13.91%）、佳力图（-13.60%）、天鹅股份（-13.47%）、华盛昌（-11.84%）。

2. 行业数据跟踪

• 宏观经济：12月CPI回升至1.8%，PPI跌幅企稳至-0.7%；制造业PMI降至47，环比下降1.0个百分点。
• 风电设备：2022年风电新增装机3763万千瓦，同比下降21%；但预计2023年装机量将大幅增长，毛利率有望修复。
• 光伏设备：2022年新增装机8741万千瓦，同比增长60.3%；硅料价格止跌企稳，行业景气度提升。
• 锂电设备：2022年12月动力电池装机量36.1GWh，同比增长37.9%；新能源汽车销量增长51.8%，市场占有率达31.8%。
• 工程机械：12月挖掘机销量16869台，同比下降29.8%；出口增长显著，房地产拖累国内需求。
• 通用自动化：工业机器人产量下降9.5%，但行业触底反弹趋势明显，数控机床刀具等核心产品需求逐步回升。

3. 行业投资建议

• 风电、光伏、储能、半导体设备是中长期增长最确定、成长空间最大的方向。
• 建议关注光伏设备、风电零部件、储能设备等方向的龙头企业。
• 通用自动化行业有触底反弹迹象，相关龙头值得关注。
• 房地产政策支持下，工程机械需求有望边际改善，龙头或迎来反弹行情。

4. 风险提示

• 制造业投资增速不及预期；
• 出口需求不及预期；
• 下游行业需求不及预期；
• 原材料价格继续上涨；
• 新能源、半导体政策发生重大转变。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

重要公司动态

• 英杰电气：2022年净利同比预增101.43%-131.36%，主要受益于光伏行业订单增长。
• 高测股份：与东方日升签订战略合作协议，共同推进N型异质结超薄半片切片设备研发。
• 新强联：拟收购圣久锻件51.145%股权，2023年实现12英寸线量产。
• 杰瑞股份：2022年净利同比预增30%-55%，受益于油气行业设备需求增长。
• 北方华创：预计2022年度净利同比增长95%-141%，国内集成电路高端工艺装备龙头。
• 英维克：储能消防、温控散热设备需求上升，2023年估值提升，投资评级为增持。

总结

2023年机械行业面临多重挑战，但风电、光伏、储能、半导体等细分领域仍具备较强增长潜力。随着政策支持、市场需求释放及产业链优化，相关行业将逐步走出底部，进入成长通道。建议投资者关注行业龙头及具备技术优势的“专精特新”企业，把握结构性机遇。同时，需警惕原材料价格波动、政策变化等风险因素。