20240801-宝城期货-甲醇周报_供需结构不佳_甲醇震荡偏弱_12页_1mb

甲醇周报分析总结

本报告分析显示，甲醇市场在2024年8月16日当周呈现供需结构不佳的态势，导致甲醇期货价格持续偏弱。虽然宏观经济氛围有所改善，市场关注美联储可能降息的偏多预期，但产业层面的供应增加和需求疲软主导了价格下行趋势。

甲醇期价方面，2501合约重心从2500元/吨下移至2435元/吨，周累计跌幅达2.25%，月差9-1合约缩小至-22元/吨。现货价格亦小幅下跌：华东主力报价约2440元/吨，环比降35元/吨；华南2405元/吨，降55元/吨。基差小幅走弱，反映出价格下行压力。

供应端，国内煤制甲醇装置复产，周度产量增加50.6万吨，开工率升至74.84%。同时，海外供应趋增，预计7月进口量约123-125万吨，港口和内陆库存持续累库，分别增加12万吨和361万吨，反映出供应过剩的格局。

需求方面，下游传统需求如甲醛和二甲醚开工率下滑，加之夏季气候进入淡季，需求疲软加剧。烯烃需求中，MTO装置利润亏损（约-1200元/吨），开工率虽有上升，但成本压力抑制采购，整体供需仍供强需弱。

利润数据显亏损扩大，煤制甲醇在西北、山东等地制造成本分别达2577元/吨和2632元/吨，期价低于成本水平，亏损幅度显著。

展望未来，短期甲醇期价预计维持震荡偏弱走势，但需关注下游需求恢复和宏观因素变化。当前库存累库和供需失衡是主要风险。

（总结字数：498）