20150505-中国银河-社会服务行业_每日动态-中国游客一季度日本消费同比扩大2.3倍_12页_828kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要涵盖旅游行业及相关企业的动态，包括中国游客赴日消费数据、国家旅游局对旅游市场秩序的整治措施、主题公园建设进展、携程与去哪儿的合并情况以及生活服务领域的融资信息。

主要观点与关键信息

1. 中国游客赴日消费增长显著

2015年第一季度，中国游客在日消费总额达 2775亿日元，占访日外国游客消费总额的 39.3%。
同比扩大2.3倍，成为日本旅游消费的主力。
人均消费额达到 300,434日元，较去年同期增长 20.9%。
消费结构中，购物费用占比高达 60%，远超其他消费类别。

2. 国家旅游局整治旅游市场秩序

5月4日，国家旅游局召开新闻发布会，宣布将“不合理低价”治理列为2015年旅游工作的首要任务。
旅游投诉情况：
- 截至5月3日，全国共受理旅游投诉 800件，其中景点投诉占比 30%，旅行社 28%，其他 33%。
- 投诉主要集中在 北京、云南、湖南、山东、天津等旅游热点地区。
典型案例：
- 云南女导游陈春艳因强迫购物被处罚：吊销导游证、旅行社罚款5万元并停业整顿6个月。
- 陕西李文春攀爬红军雕塑被记录为“不文明行为”，景区被取消评优资格。
治理措施：
- 开展专项检查，联合公安、工商等部门。
- 建立约谈制度，对问题企业进行整改。
- 实行动态监管，纳入旅游电商监管范围。
- 打击违法行为，依据《旅游法》《治安处罚法》等。
- 接受社会监督，开通举报渠道并给予奖励。

3. 华纳梦工厂计划在珠海建设全球最大主题公园

项目概况：
- 投资总额 2000亿元，分三期建设。
- 第一期投资800亿元已获批，位于珠海斗门鹤州北，靠近横琴岛。
- 项目包括 哈利波特、变形金刚、蜘蛛侠、加勒比海盗等主题区。
项目意义：
- 珠海因土地成本低、交通便利、旅游腹地大，成为理想选址。
- 项目或可带动珠海从“过境游”向“目的地游”转变。
挑战与前景：
- 当前国内主题公园 80%已倒闭，仅 10%盈利，项目短期内难以与迪士尼竞争。
- 项目可能面临 反垄断调查 风险，且建设周期较长（约3-4年）。

4. 携程与去哪儿的合并前景不明

携程2014年年报显示：
- 携程投资多家企业，包括易到用车（5300万美元）、一嗨租车（1.07亿美元）、途牛（3000万美元）等。
- Priceline为携程最大股东，持股 8.98%，并计划通过可转债形式进一步增持。
- 携程管理层持股 7.3%，CEO梁建章仅持股 2.3%。
去哪儿股权结构：
- 百度持股 51%，拥有 68.7% 的投票权。
- 去哪儿CEO庄辰超持股 7.1%，团队持股 14.5%。
合并阻碍因素：
- 双方创始人 梁建章与庄辰超 都希望保持独立性。
- 去哪儿2014年净亏损 18.448亿元，合并成本高。
- 业务趋同，合并可能导致 大规模裁员。
- 存在 反垄断风险。

5. e代驾完成1亿美元D轮融资

融资情况：
- 完成 1亿美元D轮融资，公司整体估值达 8亿美元。
- 由美国华平投资集团领投，经纬创投、光速安振创投跟投。
业务拓展方向：
- 强化酒后代驾，拓展至全国200个城市。
- 开拓 日间代驾，满足更多客户外延需求。
- 布局海外市场，已在韩国设立分公司，未来将扩展至更多地区。

行业与公司动态汇总

6. 万达院线经营简报（2015年4月）

票房收入 5.95亿元，同比增长 120.7%。
观影人次 1353万，同比增长 111.3%。
累计1-4月票房收入 19.50亿元，同比增长 57.3%。
观影人次累计 4471万，同比增长 49.8%。

7. 旅游板块估值与个股表现

SW休闲服务板块市盈率从 115.73 下降至 49.81。
SW景点板块市盈率从 70.72 下降至 53.13。
SW人工景点市盈率从 98.88 下降至 66.84。
SW自然景点市盈率从 53.30 下降至 43.01。
SW酒店市盈率从 2921.34 下降至 57.76。
SW旅游综合市盈率从 68.55 下降至 45.21。
SW餐饮市盈率从 -41.69 上升至 59.80。
当日涨幅前三：易食股份（+10.02%）、快乐购（+10.00%）、方直科技（+6.48%）。
当日跌幅前三：国旅联合（-7.35%）、西安旅游（-7.21%）、广弘控股（-6.77%）。
20日涨幅前三：易食股份（+185.62%）、*ST新都（+108.02%）、北部湾旅（+106.63%）。
20日跌幅前三：国旅联合（-12.01%）、云南旅游（-6.48%）、华平股份（-6.06%）。

结论

整体来看，2015年一季度中国旅游市场呈现强劲增长，特别是中国游客在日消费表现亮眼，成为日本旅游消费的重要推动力。与此同时，国家旅游局加大了对旅游市场秩序的整治力度，重点打击“不合理低价”现象。在主题公园领域，华纳梦工厂计划在珠海建设全球最大主题公园，但面临市场与运营风险。携程与去哪儿的合并前景不明，主要因双方创始人立场不同及业务重叠问题。此外，生活服务领域如e代驾也在积极拓展业务，寻求资本支持。

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