20221106-申港证券-环保行业研究周报_煤电一体化拉动储能灵活性改造需求_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要围绕“双碳”目标下环保行业的发展动态与投资机会展开分析，重点包括煤电新能源一体化政策、锂电回收市场数据、本周行情回顾以及行业动态与公司公告等内容。

主要观点与关键信息

1. 煤电新能源一体化发展

• 政策背景：贵州省能源局发布《关于推动煤电新能源一体化发展的工作措施（征求意见稿）》，强调煤电在碳中和中的基础性与调节性作用。
• 政策要点：
  • 煤电一体化项目将优先并网。
  • 未纳入一体化的新能源项目需按不低于装机规模10%配置储能，否则暂不考虑并网。
  • 新能源建设指标配置与煤电灵活性改造高度相关。
• 投资建议：
  • 建议关注灵活性改造相关标的如青达环保。
  • 储能相关标的如中国天楹或将受益。
• 风险提示：
  • 政策调整风险。
  • 不同地区政策差异。
  • 政策推进不及预期。

2. 锂电回收市场数据跟踪

• 三元电池：
  • 回收折扣系数上涨至200%和230.5%，回收价格分别达到6.82万元/吨和15.95万元/吨。
  • 利润空间因碳酸锂价格上涨而大幅压缩。
• 磷酸铁锂电池：
  • 回收折扣系数维持在78%、84.5%和86.5%。
  • 回收价格稳定，周同比微升，利润空间保持稳定。
• 金属与盐类价格：
  • 锂价稳定在294万元/吨。
  • 钴价下降至34.4万元/吨，镍价小幅上升至19.56万元/吨。
  • 碳酸锂价格上涨至56.16万元/吨，推动电池回收折扣系数提前上涨。
• 酸碱液价格：
  • 液碱价格回落至1194元/吨。
  • 硫酸价格提升至296元/吨。

3. 本周行情回顾

• 整体表现：申万环保板块上周涨跌幅为7.55%，在申万一级行业中排名第10。
• 子版块表现：
  • 综合环境治理（9.65%）、大气治理（8.91%）、固废治理（8.56%）涨幅居前。
• 细分行业表现：
  • 生物质（19.9%）、节能（11.46%）、工业废水（11.14%）涨幅靠前。
• 个股表现：
  • 久吾高科（45.15%）、侨银股份（29.98%）、超越科技（28.31%）涨幅领先。
• 估值情况：
  • 周平均PE（TTM）为21.74倍，较前一周下降0.22倍。
  • 周平均PB（LF）为1.50倍，较前一周下降0.01倍。

4. 行业动态

• 科技部实施方案：
  • 发布《黄河流域生态保护和高质量发展科技创新实施方案》，推动黄河流域生态保护与高质量发展。
  • 提出到2025年基本建立碳达峰碳中和标准计量体系，2030年更加健全，2060年全面建成。
• “十四五”乡村绿化美化行动方案：
  • 提出到2025年，全国平均村庄绿化覆盖率需达到32%，乡村“四旁”植树15亿株以上。
  • 强调科学、生态、节俭绿化理念，鼓励社会资本参与。
• 其他政策：
  • 工信部等三部门开展重点用能行业能效“领跑者”企业遴选工作。
  • 科技部等五部门发布《“十四五”生态环境领域科技创新专项规划》，聚焦生态环境质量改善与污染防治技术。

5. 公司公告

• 博世科：
  • 与印尼永庆公司签署战略合作协议，共同推动废旧锂电池回收利用。
  • 与柳州国轩签署合作框架协议，建立新能源电池回收利用战略合作关系。
• 福龙马：
  • 预中标多个环卫服务项目，合同总金额约2.39亿元。
• 江南水务：
  • 中止短期融资券发行，因市场环境变化及募投项目调整。
• 力源科技：
  • 终止可转债发行，因融资环境变化。
• 中山公用：
  • 预中标中山市城区排水厂网一体化特许经营项目，总投资约55.6亿元。
• 艾布鲁：
  • 注销全资子公司武汉都环立创生态科技有限公司，以优化资源配置。
• 中航泰达：
  • 股东质押股份，质押期限至2027年4月14日。
• 雪浪环境：
  • 与常州英科签署辅助干燥机维修合同，金额为288万元。
• 顺控发展：
  • 收购中机科技发展（茂名）有限公司60%股权，交易价格拟定为8.4亿元。

投资策略与行业评级

• 行业评级：增持。
• 投资建议：关注灵活性改造（如青达环保）及储能（如中国天楹）相关标的。
• 风险提示：政策调整风险、地区政策差异、政策推进不及预期。

行业评级体系

市场基准指数为沪深300指数。