20231105-华鑫证券-传媒行业周报_从AI+到VR+_再到真人互动短剧_从OpenAI微软到华为_新供给新增量可期_20页_1mb

传媒行业周报总结

市场表现

传媒行业在2023年三季报后出现新预期。短期内，传媒指数相对表现波动，包括1个月跌幅-33%，3个月跌幅-10%，12个月涨幅+330%，与沪深300指数比较，分别为-29%、-10%、-17%。市场焦点转向应用板块热点，如互动影视、短剧、AI和VR，具体个股表现如风语筑、蓝色光标等。

本周观点更新

报告指出2023年10月底三季报落地后，传媒应用板块迎来新一轮预期。重点关注互动影视娱乐、短剧、AI应用和VR应用领域。真人互动短剧（如《完蛋！我被美女包围了！》带动内容IP价值提升，推荐阅文集团、芒果超媒等。AI板块受OpenAI和微软开发者大会推动，认可蓝色光标、浙文互联；VR板块通过案例如《消失的法老》和《建发·三体沉浸式艺术展》，推荐风语筑。文化传媒行业结合内容与新媒介，共享需求增长，给予推荐评级。

本周重点推荐个股及逻辑

• 风语筑：专注沉浸式VR文旅，新增订单如成都站，推动创新业务。
• 蓝色光标：数字营销龙头，开发虚拟人IP，强化互动体验。
• 遥望科技：短剧行业新进入者，备战双十一，提升主业。
• 哔哩哔哩：电商收入潜力，双11活动助力增长。
• 华策影视：自研微短剧模型，探索互动剧和IP赋能。
• 芒果超媒：真人互动内容先行者，关注招商会进展。
• 横店影视：子公司孵化原创内容，影视基地优势。
• 博纳影业：优质IP资源，定档短剧。
• 其他：中信出版（数字转型）、新经典（文学IP）、心动公司（游戏发布）、吉比特（新游开发）等。

风险提示

潜在风险包括政策变化、公司业绩不及预期、行业竞争加剧、编播政策调整、影视项目进度滞后、疫情波动和宏观经济影响。