20240812-西南证券-再鼎医药-09688.HK-艾加莫德全年收入指引上调至超过8000万美元_期待研发催化_5页_1mb

再鼎医药（9688HK）2024年中期业绩点评总结

再鼎医药发布2024年中期报告，2024年第二季度产品收入首次突破1亿美元，达到1亿美元，这标志着公司商业化进程的加速。艾加莫德（Elibe）全年收入指引已上调至超过8000万美元，业绩显示其2024年第一季度销售额为1320万美元，第二季度增至2320万美元，并在今年7月获中国国家药监局批准艾加莫德α皮下注射剂型用于治疗乙酰胆碱受体抗体阳性的成人全身型重症肌无力。2024年5月，艾加莫德α皮下注射剂型用于治疗CIDP的sBLA申请获受理并纳入优先审评。

此外，公司新药舒巴坦钠-度洛巴坦钠（商品名鼎优乐）于2024年获批上市，适用于治疗18岁及以上患者由鲍曼-醋酸钙不动杆菌复合体敏感分离株所致医院获得性细菌性肺炎和呼吸机相关性细菌性肺炎。公司在2024年下半年至2025年上半年预期多个关键里程碑，包括KarXT申办二线及以上非小细胞肺癌上市许可申请、Tisotumab Vedotin提交复发或转移性宫颈癌生物制品许可申请（BLA）、瑞普替尼提交NTRK阳性实体瘤补充新药申请（sNDA），以及其他临床试验进展和数据发布。

财务预测方面，公司预计2024-2026年营业收入分别为38亿、56亿和82亿美元，年增长率分别为44%、45%和47%。净利润预期从2024年-2.67亿美元增长至2026年的4.67亿美元，显示高增长潜力。风险包括研发不及预期、商业化推广缓慢以及市场竞争加剧等因素，投资者需关注这些因素可能对公司股价和业绩的影响。总体而言，再鼎医药的商业化拐点即将到来，多款重磅产品有望落地，推动公司市值进一步提升。