20240812-德邦证券-再鼎医药-09688.HK-艾加莫德上调销售指引_爆款潜力初现_11页_2mb

再鼎医药（09688HK）发布2024年第二季度财务业绩，产品收入净额达10.01亿美元，同比增长45%，同比增长47%（按固定汇率）。亏损净额为8030万美元，大幅减亏至去年同期12.09亿美元。收入增长主要由新产品拉动。

关键产品表现：则乐®收入4500万美元，同比增长5%；卫伟迦®自2023年9月上市，2024年第二季度收入2320万美元，增长主要由于2024年纳入国家医保、患者可及性提升及医生反馈积极。纽再乐®收入1230万美元，同比增长165%。重磅产品FcRn拮抗剂卫伟迦放量超预期，公司调整全年销售指引至超8000万美元。

新产品进展：2024年7月，NMPA批准艾加莫德皮下注射剂型卫力迦上市，并进入多适应症研发，包括CIDP、甲状腺眼病等。截至2024年Q4，计划启动多项临床试验。此外，鼎优乐®针对鲍曼不动杆菌肺炎获批，Bemarituzumab和KarXT等产品迈入临床后期阶段。

未来展望：公司三款全球权益产品开发迅速，预计2024-2026年收入达40.8亿、63.6亿、98亿美元，增长率分别为52.9%、56%、54%。维持“买入”评级。

主要风险包括临床研发失败、竞争格局恶化、销售不及预期及政策变化等。

此总结基于2024年第二季度业绩报告，涵盖核心数据与战略发展。