20240922-华源证券-医药行业周报_医疗设备板块见底了吗__13页_1mb

医疗设备板块见底了吗？看好（维持）

投资要点：

本周医药生物指数下跌0.79%，医疗设备板块表现疲软，个别公司因政策调整出现显著跌幅。长期看，创新药械、边际改善、自费资产和出海方向值得关注。医疗设备板块正在筑底，政策扰动逐步减小，中标数据回暖，高端市场国产替代空间大。投资标的包括创新药企业、出海能力强的公司、老龄化受益企业、高壁垒行业和国产品牌等。风险包括政策变化和需求不及预期。

医药指数后市展望：
估值处于历史低位，基金持仓相对较低，政策端利空已基本释放，基本面有望逐步企稳，建议战略性布局。重点关注创新药械及产业链、出海机会、老龄化及院外消费、高壁垒行业、国产替代和小而美标的。具体组合包括开立医疗、三诺生物、美好医疗、鱼跃医疗、和黄医药、恒瑞医药等。

风险提示：
行业竞争加剧、政策调整、需求不确定等风险仍需关注。