花生期货合约及交易交割规则介绍-20210129-长江期货-20页_1mb

花生期货合约及交易交割规则总结

核心内容概述

花生期货是郑州商品交易所推出的一种标准化大宗商品期货合约，以油用花生仁为标的，旨在为花生产业链提供价格发现和风险管理工具。该合约采用实物交割方式，涵盖多种交割地点和交割方式，同时设有详细的品质指标和风险控制措施。

01 花生期货合约介绍

合约基本信息

交割方式

• 交割方式：实物交割，分为车（船）板交割和厂库交割
• 交割地点：交易所指定交割地点，主要集中在河南省、山东省和河北省
• 交割服务机构：
  • 河南省：河南长领食品有限公司、正阳新地食品工业有限公司、濮阳皇甫国家粮食储备库
  • 山东省：中粮食品(山东)有限公司、益海嘉里(兖州)粮油工业有限公司、菏泽市粮油中转储备库、青岛嘉里花生油有限公司、费县中粮油脂工业有限公司、青岛天祥食品集团有限公司、山东玉皇粮油食品有限公司
  • 河北省：河北永安国家粮食储备库有限公司

通用仓单规则

• 采用通用仓单，适用于油用花生质量标准统一的场景
• 仓单有效期：每年一月、四月第十五个交易日（不含该日）之前注册的厂库标准仓单，应当在当月的第十五个交易日（含该日）之前全部注册
• 注册时间限制：每年四月第十五个交易日至八月最后一个交易日（含该日）不受理花生仁厂库标准仓单注册申请

02 交易交割规则介绍

风险控制管理办法

品质指标设置

含油率

• 基准：≥45.0%
• 限值：≥43.0%
• 调研数据：86%的加工企业要求含油率≥43%
• 摸底检验数据：89.31%的花生仁含油率≥43%
• 升贴水设置：
  • [45.0%, 46.0%)：基准
  • [46.0%, 47.0%)：升水100元/吨
  • [47.0%, +∞)：升水200元/吨
  • (43.0%, 44.0%)：贴水100元/吨
  • (44.0%, 45.0%)：贴水200元/吨
  • (0, 43.0%)：不允许交割

酸价

• 基准：≤1.5 mgKOH/g
• 限值：≤2.0 mgKOH/g
• 调研数据：82.52%的加工企业要求酸价≤1.5
• 摸底检验数据：95.04%的花生仁酸价≤1.5
• 升贴水设置：
  • (0, 1.5]：基准
  • (1.5, 2.0]：贴水200元/吨
  • (2.0, 2.5]：贴水500元/吨
  • (2.5, +∞)：不允许交割

水分

• 限制及要求：≤9%
• 摸底检验数据：99.62%的花生仁水分≤9%

霉变粒

• 基准：≤1%
• 限值：≤2%
• 摸底检验数据：93.51%的花生仁霉变粒≤2%

杂质

• 限制及要求：≤1%
• 摸底检验数据：97.71%的花生仁杂质≤1%

筛上筛下率

• 要求：
  • 7mm上层筛筛上比例 ≥ 60.0%
  • 5.5mm下层筛筛下比例 ≤ 20.0%
• 依据：行业加工环节的质量规范指标

摸底检验整体情况

全国前8个月各项指标达标率

河南、山东、河北前8个月各项指标达标率

其他关键信息

• 交割方式：以车（船）板交割为主，厂库交割为补充
• 交割预报：需委托会员办理
• 品质标准依据：《郑州商品交易所期货交割细则》
• 市场流通性：花生仁市场流通量大、大宗商品属性强、标准化程度高

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议或要约
• 投资者应自行判断是否采用报告内容并承担相应风险
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性
• 本公司及作者不承担因使用报告内容而产生的任何法律责任

联系信息

• 长江期货股份有限公司

  • 地址：湖北省武汉市武昌区中北路9号长城汇T2写字楼第27、28楼
  • 电话：027-85861133

• 长江证券股份有限公司

  • 地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦
  • 电话：95579 或 4008888999

• 长江证券承销保荐有限公司

  • 地址：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座28层
  • 电话：021-61118978

• 长江成长资本投资有限公司

  • 地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦19楼
  • 电话：027-65796532

• 长江证券（上海）资产管理有限公司

  • 地址：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座27层
  • 电话：4001166866

• 长江证券创新投资（湖北）有限公司

  • 地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦19楼
  • 电话：027-65799822

• 长江证券国际金融集团有限公司

  • 地址：香港中环大道中183号中远大厦1908室
  • 电话：852-28230333

• 长信基金管理有限责任公司

  • 地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层
  • 电话：4007005566

结语

花生期货合约设计兼顾市场流通性、标准化程度和实际加工需求，旨在提升市场透明度与风险管理能力。交割规则清晰，品质指标合理，交割方式灵活，有助于扩大交易参与主体范围，提高市场流动性。投资者在参与交易前应充分了解相关规则及风险提示。