20210129-长江期货-花生期货合约及交易交割规则介绍_20页_1mb

花生期货合约及交易交割规则总结

一、核心内容概述

花生期货合约由郑州商品交易所推出，以油用花生仁为标的物，旨在为花生产业提供风险管理工具，促进市场透明化与标准化。该合约结合了现货贸易习惯与行业加工标准，设置了严格的交割品级与质量要求，同时采用车（船）板交割与厂库交割相结合的方式，以满足不同规模企业的交割需求。

二、主要观点

1. 合约基本信息

• 交易品种：油用花生仁（简称花生）
• 交易单位：5吨/手
• 报价单位：元（人民币）/吨
• 最小变动价位：2元/吨
• 每日价格波动限制：上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定
• 最低交易保证金：合约价值的5%
• 合约交割月份：1、3、4、10、11、12月
• 交易时间：每周一至周五（法定节假日除外），上午9:00-11:30，下午1:30-3:00
• 最后交易日：交割月份的第10个交易日
• 最后交割日：仓单交割为交割月份的第13个交易日；车（船）板交割为交割月份的次月10日
• 交易代码：PK
• 上市交易所：郑州商品交易所

2. 保证金与持仓管理

• 保证金比例：在一般月份为8%，临近交割日为10%，交割月为20%
• 涨跌停制度：D1为7%，D2为10%，D3为13%
• 限仓制度：一般月份限仓3000手（15000吨），临近交割日限仓500手（2500吨），交割月限仓100手（500吨）

3. 交割品级与质量要求

• 基准交割品：含油率[45%, 46)，酸价≤1.5mgKOH/g，杂质≤1%，水分≤9%，色泽气味正常，霉变粒≤1%
• 筛上筛下率要求：7mm上层筛筛上比例≥60.0%，5.5mm下层筛筛下比例≤20.0%
• 替代交割品设置：
  • 含油率：[43.0%, 44.0%)贴水200元/吨，[44.0%, 45.0%)贴水100元/吨，[46.0%, 47.0%)升水100元/吨，[47.0%, +∞)升水200元/吨
  • 酸价：≤1.5mgKOH/g为基准，≤2.0mgKOH/g为限值，(1.5, 2.0]贴水200元/吨，(2.0, 2.5]贴水500元/吨，>2.5不允许交割
  • 霉变粒：≤1%为基准，≤2%为限值，(1,1.5]扣量0.5%，(1.5,2]扣量1.5%，>2不允许交割

4. 摸底检验数据

• 含油率：≥43%的占比为89.31%，≥45%的占比为61.83%
• 酸价：≤1.5mgKOH/g的占比为90.46%，≤2.0mgKOH/g的占比为93.13%
• 水分：≤9%的占比为98.09%，≤10%的占比为100%
• 杂质：≤1%的占比为97.71%
• 霉变粒：≤1%的占比为80.53%，≤2%的占比为93.51%
• 总体达标率：全国前8个月为78.63%，河南、山东、河北前8个月为78.31%

三、关键信息

1. 交割方式

• 车（船）板交割：为主，适用于中小规模产业主体，交割预报需委托会员办理
• 厂库交割：为补充，适用于大型企业，交割地点为交易所指定地点

2. 交割服务机构

• 车（船）板交割：
  • 河南省：河南长领食品有限公司、正阳新地食品工业有限公司、濮阳皇甫国家粮食储备库
  • 山东省：中粮食品(山东)有限公司、益海嘉里(兖州)粮油工业有限公司、费县中粮油脂工业有限公司、青岛嘉里花生油有限公司、青岛天祥食品集团有限公司、山东玉皇粮油食品有限公司、菏泽市粮油中转储备库
  • 河北省：河北永安国家粮食储备库有限公司
• 厂库交割：
  • 河南省：益海(石家庄)粮油工业有限公司、开封龙大植物油有限公司
  • 山东省：中粮食品(山东)有限公司、益海嘉里(兖州)粮油工业有限公司、中粮艾地盟粮油工业(菏泽)有限公司、青岛天祥食品集团有限公司、山东玉皇粮油食品有限公司
  • 河北省：益海(石家庄)粮油工业有限公司、开封龙大植物油有限公司

3. 仓单管理

• 通用仓单：适用于油用花生仁，金融属性强，流动性好
• 仓单有效期：每年一月、四月第十五个交易日（不含该日）之前注册的厂库仓单，需在当月第十五个交易日（含该日）前全部注册，其余时间不受理注册申请

四、风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议或要约
• 投资者应自行判断是否采用报告内容并承担相应风险
• 信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性
• 报告内容不代表对期货价格或市场走势的确定性判断
• 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布

五、联系方式

• 长江期货股份有限公司
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  电话：027-85861133

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六、总结

花生期货合约设计合理，兼顾了市场流通性、标准化与实际交割需求。通过设置明确的质量标准与交割规则，提升了市场的透明度与效率。同时，针对不同地区和企业规模，提供了灵活的交割方式，有助于扩大交割区域，满足多样化需求。投资者在参与交易前，应充分了解相关规则与风险，理性决策。