20210226-南华期货-玉米周报_高位窄幅震荡_暂时观望_9页_1004kb

玉米周报总结

核心内容

2021年2月26日发布的南华期货玉米周报指出，国内玉米价格在春节后继续上涨，市场对玉米供应偏紧的预期增强，同时饲料企业谷物替代玉米比例增加、进口量上升，成为影响供需关系的重要因素。报告建议暂时观望，因为期货价格处于高位窄幅震荡状态。

主要观点

1. 价格走势

• 国内玉米现货指数：2942元/吨，环比上涨38元/吨，涨幅5.75%。
• 山东地区：深加工企业玉米收购价2950-3130元/吨，涨幅4-44元/吨。
• 东北地区：主流收购价2780-2900元/吨，涨幅20-100元/吨。
• 辽宁锦州港：暂未恢复报价。
• 辽宁鲅鱼圈港：20年新粮价格2960-3000元/吨。
• 广东蛇口港：二等新粮价格2930-2950元/吨，较上周五下跌30-40元/吨。

2. 供应面

• 库存情况：截至2月19日，辽宁四港总库存361.76万吨，其中锦州港库存133万吨，环比减少9.15%，同比增加146.75%。
• 东北产区：玉米减产、政策粮减少，供应偏紧，价格持续上涨引发惜售和观望情绪，阶段性玉米流入减少，加工企业上调收购价。
• 华北产区：部分企业因雨雪天气影响，收购工作受阻，上量再次降低。

3. 需求面

• 生猪价格下跌：全国生猪平均价格指数为27.69元/公斤，环比下跌2.4元/公斤，跌幅8%；同比下跌11元/公斤，跌幅28.4%。
• 生猪利润下降：周末全国生猪外购仔猪头均利润为450.67元/头，环比减少368.47元/头，降幅45%；同比减少1450.20元/头，降幅76.3%。
• 淀粉加工利润：全国淀粉加工利润盈利112.94元/吨，山东、河北、河南等地利润分别为107.6元/吨、164.4元/吨、245.2元/吨。

4. 期货市场

• 黄玉米期货：1月合约收盘价2683元/吨，周跌幅0.22%；5月合约2777元/吨，周跌幅1.35%；9月合约2737元/吨，周跌幅1.44%。
• CBOT玉米主力合约：收盘价549元/吨，周跌幅0.14%。
• 玉米淀粉期货：主力合约收盘价3292元/吨，周涨幅1.82%。
• 价差数据：黄玉米1-5价差-94元，5-9价差40元，变化分别为32元和2元，其中5-9价差变化被标注为重点关注。
• 仓单数据：黄玉米仓单量为78297吨，环比减少5164吨。
• 进口玉米：到岸完税价格2830.8元/吨，周涨幅0.14%。

关键信息

1. 市场预期

• 市场普遍预期玉米供应偏紧，导致价格持续上涨。
• 饲料企业谷物替代玉米比例增加，进口玉米配额已提前用完，高粱、稻谷、小麦进口量上升，预计可缓解玉米供应压力。

2. 供需矛盾

• 东北产区因减产和政策粮减少，供应偏紧，企业上调收购价。
• 华北地区受天气影响，上量减少，供需矛盾加剧。

3. 加工企业利润

• 玉米淀粉加工利润整体保持盈利，部分地区利润较高，显示市场需求仍有一定支撑。

4. 建议

• 由于期货价格窄幅震荡，建议投资者暂时观望，等待供需变化进一步明朗。

重要数据汇总

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