20210226-南华期货-大豆周报_部分优质大豆货源短缺_9页_772kb

大豆周报总结

核心内容

2021年2月26日发布的《大豆周报》主要分析了国产大豆市场近期的供需变化及价格走势。报告指出，随着务工人员返城和学生开学，大豆制品需求增加，而关内大豆减产导致优质货源短缺，推动国产大豆价格上涨。此外，进口大豆成本上升和港口分销豆高位运行也对国产大豆市场形成利好。

主要观点

1. 供需变化

• 需求增加：各地务工人员返城和学生开学，带动食堂和餐饮业对大豆制品的需求上升。
• 供给减少：关内大豆减产明显，优质大豆库存减少，贸易商上量困难，持粮主体惜售提价。
• 进口成本上升：美豆价格高企，进口大豆成本上涨，同时俄罗斯对大豆出口征收税费，影响进口大豆供应。

2. 市场走势

• 价格稳中有升：国产大豆价格整体稳中有升，全国均价从2.89元/吨上涨至2.95元/吨。
• 区域价格差异：部分地区如齐齐哈尔、宝清、石家庄等地价格涨幅明显，而部分城市如漯河、许昌、淮安等价格保持稳定或未报。

3. 压榨情况

• 油厂开机率下降：2021年第7周，油厂开机率降至9.28%，较上周下降16.48%。
• 未来预期回升：随着春节假期结束，预计未来两周开机率将回升，第8周压榨量约160万吨，第9周或增至195万吨。
• 年度压榨量增加：2020/21大豆作物年度至今，全国压榨量较上一年同期增加14.92%。

4. 期货市场表现

• 期现数据：1月大豆期货价格周涨幅33.08%，5月期货价格周跌幅35.63%，9月期货价格周涨幅90.88%。
• 价差数据：1-5月价差为-414元/吨，5-9月价差为210元/吨，9-1月价差为204元/吨，显示市场对不同合约的预期差异。

5. 风险与挑战

• 购销清淡：当前市场采购主体对高价大豆持观望态度，导致市场购销清淡。
• 阶段性售粮高峰：3月东北地区备耕工作展开，可能出现阶段性售粮高峰，增加大豆流通，抑制价格上涨。

关键信息

• 优质大豆提价：由于关内大豆减产和库存减少，优质大豆价格明显上涨。
• 政策支持：中央一号文件强调提升粮食和重要农产品供给保障能力，支持国产大豆市场。
• 进口影响：进口大豆成本上升和供应减少，使国产大豆市场份额增加。
• 未来关注点：需关注港口非转大豆到港情况、相关政策以及市场购销动态。

市场展望

短期内，国产大豆价格或以稳中小幅上涨为主，但需警惕3月东北地区备耕带来的阶段性售粮高峰，以及市场购销清淡可能对价格造成的抑制作用。同时，进口大豆的到港情况和政策变化将是影响市场的重要因素。

数据来源

• 天下粮仓
• 大商所
• 国家粮油信息中心
• 海关总署
• 中国苹果网

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