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PVC周报总结

核心内容

本报告为南华期货研究所于2021年2月26日发布的PVC周报，主要分析了PVC市场近期走势、供需变化、成本趋势及未来行情预测。报告指出，尽管原料电石价格持续上涨，但当前PVC企业利润较好，成本对市场影响尚不明显。同时，国内需求逐步恢复，出口窗口虽接近关闭，但仍有出口，短期内库存压力不大。

主要观点

• 原料成本上涨：电石料SG-5主流价格为8759元/吨，较2月10日上涨1156元/吨，涨幅15.21%；乙烯料1000型主流价格为9472元/吨，较2月10日上涨1379元/吨，涨幅17.04%。
• 市场情绪：节后国内PVC市场气氛活跃，价格迅速上涨，但随后下游抵触情绪升温，市场进入震荡整理阶段。
• 供应端：国内PVC企业整体开工负荷小幅提升，达到87.86%，环比提升1.4个百分点。检修企业较少，供应维持高位。
• 需求端：国内需求逐步恢复，但高价对部分小企业开工形成抑制，下游采购积极性减弱，预计以刚需为主。
• 库存情况：华东华南库存有所下降，但社会库存仍有上涨趋势，总库存压力不大。
• 出口情况：出口窗口虽接近关闭，但目前仍有出口，对市场有一定支撑。
• 行情预判：报告认为PVC未来行情偏强，但短期经历大幅上涨后，盘面有调整需求，建议在8400以下考虑买入。

关键信息

供需平衡表（部分数据）

重点分析图表

• 西北外采电石企业利润：显示电石成本对PVC企业利润的影响。
• 山东外采电石企业利润：同样反映外采电石成本对PVC企业利润的影响。
• 氯碱一体化利润：分析氯碱一体化企业利润情况。
• 氯碱双吨价差：显示氯碱一体化与外采电石制PVC的价差。
• 外采VCM制PVC利润：分析外采VCM成本对PVC利润的影响。
• 外采EDC制PVC利润：分析外采EDC成本对PVC利润的影响。
• PVC华东华南库存：反映华东华南地区库存变化。
• PVC社会总库存：显示全国社会库存趋势。
• PVC华南进口窗口：反映华南地区进口情况。
• PVC全国开工率：显示全国PVC企业开工率。
• PVC产量：显示国内PVC产量变化。
• PVC华北、华南下游开工率：反映下游企业开工情况。
• 华东型材利润：分析华东地区型材企业利润。
• PVC铺地制品出口：显示铺地制品出口情况。
• 房地产数据累计同比：反映房地产行业对PVC需求的影响。

结论

报告认为，PVC市场短期内经历大幅上涨后，有调整需求，但未来仍偏强。主要支撑因素包括化工板块的强势、原料成本的坚实性以及房地产行业对价格的传导能力。建议投资者在8400以下考虑买入，以把握未来上涨趋势。