20201108-安信证券-农林牧渔第42周周报_进口减少促猪价企稳_饲料年内第八次上涨_19页_2mb

2020年第42周农林牧渔行业周报总结

核心内容概述

本周（2020年11月2日-11月6日），农林牧渔行业指数下降0.15%，同期沪深300、上证指数、深证成指分别上涨4.05%、2.72%、4.55%。养殖板块因肉类进口减少和猪肉需求改善，猪价小幅回调，饲料原料价格上涨推动饲料价格年内第八次上调。疫苗板块因非洲猪瘟疫苗研发进展顺利，预计后期疫苗需求将回升。种植板块秋粮收购工作全面展开，收购价趋于平稳。

主要观点

1. 养殖板块：猪价企稳，饲料价格上涨

• 猪价小幅回升：全国22个省市瘦肉型猪出栏均价为29.53元/kg，环比上涨0.78%，同比下跌23.38%。猪价小幅反弹，供需博弈仍在持续。
• 肉类进口减少：2020年10月我国进口肉类76.1万吨，同比减少8.75%；1-10月累计进口817.2万吨，同比增长68.8%。
• 饲料原料价格上涨：
  • 豆粕：全国均价3401元/吨，较上周上涨14元/吨。美豆高位运行和国内需求强劲支撑豆粕价格。
  • 玉米：全国均价2455元/吨，短期价格涨势有望放缓，但市场供应压力尚未释放。
• 养殖利润略增：猪粮比为12.19，环比上涨0.23；自繁自养盈利为2107.36元/头，环比上涨98.95元。

2. 疫苗板块：非洲猪瘟疫苗研发进展顺利

• 非洲猪瘟疫苗研发进展顺利，即将进入扩大临床试验和生性试验阶段。
• 随着行业盈利提升，对非洲猪瘟的恐慌减弱，动物疫苗使用积极性有望回升，促进猪苗需求增长。

3. 种植板块：秋粮收购价趋于平稳

• 秋粮收购工作全面展开，收购价趋于平稳，中晚稻、玉米、大豆价格稳定。
• 截至10月底，主产区入统企业累计收购秋粮2163万吨，同比增加95万吨。

关键信息

个股表现

• 涨幅前五公司：

  • 晨光生物：15.08%
  • �獐子岛：6.43%
  • 圣农发展：6.22%
  • 福成股份：4.29%
  • 瑞普生物：3.82%

• 跌幅前五公司：

  • 京基智农：-11.32%
  • 天山生物：-7.74%
  • 金健米业：-7.43%
  • 佳沃股份：-6.70%
  • 绿康生化：-5.38%

上市公司动态

• 禾丰牧业：2020年第三季度营收168.58亿元，净利润9.28亿元，分别同比增长32.29%和30.16%。
• 金新农：10月生猪销量15.60万头，销售收入4.03亿元，销售均价40.58元/kg。
• 牧原股份：10月销售生猪151.6万头，销售收入49.11亿元，商品猪销售均价27.65元/kg。
• 正邦科技：10月销售生猪123.75万头，销售收入44.14亿元，商品猪销售均价30.23元/kg。
• 温氏股份：10月销售肉鸡9513.46万只，收入22.96亿元，毛鸡销售均价12.66元/公斤。
• 新希望：首次回购公司股份150.28万股，金额4154.05万元。
• 登海种业：控股股东股份解除质押，共6300万股，占总股本7.16%。

农产品价格动态

生猪产业链

• 出栏肉猪均价：44.95元/kg，周环比下降3.91%
• 仔猪价格：90.48元/kg，周环比下降3.60%
• 自繁自养盈利：2107.36元/头，环比上涨
• 猪粮比：12.19，环比上涨0.23

禽类产业链

• 肉鸡出栏成本价：3.40元/斤，周环比下降1.59%
• 肉毛鸡价格：3.45元/斤，周环比上涨16.95%
• 白条鸡价格：14.00元/公斤，周环比持平
• 肉鸡养殖利润：0.36元/公斤，周环比上涨56.52%
• 鸡蛋批发价：7.73元/公斤，周环比上涨0.65%
• 鸡蛋期货收盘价：3970元/500公斤，周环比下降2.86%

大豆产业链

• 豆粕价格：3368元/吨，周环比上涨1.52%
• 豆油价格：7899元/吨，周环比上涨3.22%
• 进口大豆港口分销价：2480元/吨，周环比下降0.80%
• 进口大豆压榨利润：467.15元/吨，周环比上涨24.84%

玉米产业链

• 玉米淀粉价格：2850元/吨，周环比持平
• 赖氨酸价格：8385元/吨，周环比上涨4.36%
• 苏氨酸价格：9450元/吨，周环比上涨1.61%
• 蛋氨酸价格：16600元/吨，周环比持平

小麦产业链

• 小麦收购价：2480元/吨，周环比持平
• 面粉批发价：3.30元/公斤，周环比持平

白糖产业链

• 柳州白糖现货价：5460元/吨，周环比下降1.09%
• 白糖期货价：5121元/吨，周环比下降1.58%
• 配额内巴西糖利润：3685元/吨，周环比下降2.87%
• 配额外巴西糖利润：4700元/吨，周环比下降3.33%

棉花产业链

• 棉花价格：14579元/吨，周环比下降0.06%
• 棉籽价格：2547元/吨，周环比上涨0.08%
• 棉油价格：7320元/吨，周环比上涨2.81%
• 棉粕价格：2941元/吨，周环比下降0.07%

水产产业链

• 草鱼：15元/公斤，周环比持平
• 鲫鱼：26元/公斤，周环比持平
• 鲈鱼：48元/公斤，周环比持平
• 罗非鱼：17.9元/公斤，周环比持平
• 鲤鱼：12.24元/公斤，周环比下降0.65%
• 鲢鱼：10.45元/公斤，周环比上涨0.38%

食用菌产业链

• 金针菇：4.60元/公斤，周环比下降8.00%
• 香菇：10.50元/公斤，周环比上涨5.00%

风险提示

• 生猪补栏不达预期的风险
• 猪价、禽价大幅波动的风险
• 自然灾害的风险
• 政策执行不及预期的风险

行业评级体系

• 领先大市-A：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上

• 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度在-10%至10%之间

• 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 风险评级：

  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动

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