20220221-华泰期货-铁矿石周报_政策监管打出组合拳_铁矿迎来首个跌停_8页_606kb

铁矿石市场周报总结

核心内容

上周铁矿石市场受到政策监管的强烈影响，铁矿石期货远近月合约均出现跌停，现货价格也同步下跌。政策干预力度加大，导致铁矿石价格持续承压，市场整体呈现偏弱震荡态势。

主要观点

• 政策监管：发改委再次对铁矿石市场进行打压，约谈多家大型贸易企业，表明了对铁矿石虚高价格的坚决态度。政策的强力介入使得铁矿石期现价格持续走弱。
• 供应端：全球铁矿石发运量环比减少，澳洲发运量大幅下降，巴西略有增加，非主流矿也出现减少。港口到港量下降，显示供应端持续收紧。
• 需求端：高炉开工率和产能利用率环比有所回升，但同比仍处于较低水平。钢厂盈利率略有下降，但整体仍保持较高水平。铁水产量环比小幅下降，但随着冬奥会结束，钢厂复产预期增强，未来产量可能回升。
• 库存变化：全国港口铁矿石库存环比增加，主要集中在澳矿和贸易矿，显示矿端累库现象明显，库存压力增大。
• 市场策略：当前铁矿石基本面偏弱，短期价格震荡偏弱，建议板块内做空配置。

关键信息

价格走势

• 铁矿石期货主力合约2205收于685元/吨，较前一周下跌120元/吨。
• 现货价格各品种均下跌100-150元/吨。

供应情况

• 全球铁矿石发运量：2591万吨，环比减少134万吨。
  • 澳洲：1458万吨，环比减少161万吨。
  • 巴西：564万吨，环比增加65万吨。
  • 非主流：569万吨，环比减少38万吨。
• 45港到港量：2174万吨，环比减少10万吨。

需求情况

• 247家钢厂高炉开工率：69.58%，环比增加1.39%，同比下降19.93%。
• 高炉炼铁产能利用率：75.44%，环比下降1.13%，同比下降17.01%。
• 日均铁水产量：203.01万吨，环比下降3.03万吨，同比下降43.37万吨。

库存情况

• 全国45个港口进口铁矿库存：16034.05万吨，环比增加144.11万吨。
• 47个港口进口铁矿库存总量：16618.05万吨，环比累库174.11万吨。
• 日均疏港量：267.46万吨，环比增加7.48万吨。

分项库存

• 澳矿：7675.29万吨，环比增加194.77万吨。
• 巴西矿：5347.24万吨，环比减少44.67万吨。
• 贸易矿：9273.57万吨，环比增加108.37万吨。
• 球团：467.27万吨，环比增加37.19万吨。
• 精粉：1126.62万吨，环比增加44.11万吨。
• 块矿：2072.03万吨，环比减少53.52万吨。
• 粗粉：12368.13万吨，环比增加116.33万吨。

投资策略

• 单边策略：偏弱震荡
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：无
• 期现策略：无
• 期权策略：无

风险提示

• 政策对市场走势的干预
• 奥运停限产政策影响
• 海运费上涨风险

联系人信息

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