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黑色金属研究团队总结

核心成员信息

• 肖维

  • 电话：021-60635725
  • 邮箱：xiaow@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3011551
  • 投资咨询证书号：Z0011422

• 翟贺攀

  • 电话：021-60635736
  • 邮箱：zhaihp@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3033782
  • 投资咨询证书号：Z0014484

• 联系人：吴凯航

  • 电话：021-60635735
  • 邮箱：wukh@ccbfutures.com

一、行情回顾与操作建议

焦煤主力合约 jm2109

• 6月22日：收盘价1983.5元/吨，较前一日上涨31元/吨，跌幅0.9%，资金流入2.33亿元。
• 6月21日：收盘价1955.00元/吨，较前一日下跌17.5元/吨，跌幅2.88%，资金流出3.87亿元。
• 6月18日：收盘价1952.50元/吨，较前一日下跌3.0元/吨，跌幅0.15%，资金流入3.78亿元。

焦炭主力合约 j2109

• 6月22日：收盘价2681.5元/吨，较前一日上涨65.5元/吨，涨幅2.5%，资金流入1.73亿元。
• 6月21日：收盘价2693.50元/吨，较前一日下跌77.5元/吨，跌幅2.88%，资金流出3.87亿元。
• 6月18日：收盘价2693.50元/吨，较前一日下跌60元/吨，跌幅2.18%，资金流出3.50亿元。

基差与利润情况

• 焦煤基差：6月22日为-365元/吨，较前一日扩宽57元/吨。
• 焦炭基差：6月22日为28元/吨，较前一日收窄66元/吨。
• 焦炭利润：截至6月18日，全国独立焦化厂吨焦平均盈利818元/吨，较上周下降13元；山西准一级焦盈利857元/吨，下降11元；山东准一级焦盈利890元/吨，下降12元；内蒙二级焦盈利647元/吨，下降13元；河北准一级焦盈利729元/吨，下降8元。

二、驱动因素分析

1. 库存情况

• 焦煤：

  • 独立焦化厂库存1384.91万吨，周环比减少2.45%。
  • 钢厂库存1065.51万吨，周环比增加2.38万吨，即增加0.09%。
  • 港口库存507万吨，周环比增加4.32%。
  • 矿山库存129.44万吨，周环比增加16.31%。

• 焦炭：

  • 独立焦化厂库存56.33万吨，周环比增加3.15%。
  • 钢厂库存767.33万吨，周环比减少1.77%。
  • 港口库存202.3万吨，周环比减少0.83%。

2. 供需情况

• 焦煤：

  • 洗煤厂周产量415.52万吨，周环比减少3.92万吨，产能利用率71.2%，较上周增加0.43个百分点。

• 焦炭：

  • 独立焦化厂周产量446.04万吨，周环比减少0.42万吨，产能利用率88.89%，较上周减少0.08个百分点。
  • 钢厂焦化厂周产量334.81万吨，周环比减少0.91万吨，产能利用率88.91%，较上周减少0.24个百分点。
  • 高炉产能利用率91.67%，较上周下降0.02个百分点。

三、后市展望

• 短期走势：

  • 6月22日市场反弹主要源于对煤炭价格调查消息的预期修复。
  • 基本面显示，焦煤、焦炭供给端仍呈下降趋势，库存总体减少，钢厂采购需求旺盛，供需格局短期仍为供弱需强。

• 中长期预期：

  • 随着下游钢厂进入淡季，需求减少压力逐渐上传，预计价格上升空间有限。
  • 政策层面，发改委与市场监管总局对铁矿石现货市场进行调研，强调对异常交易和恶意炒作行为的监管，对煤焦市场形成一定压制。

四、行业要闻

• 发改委调研铁矿石市场：

  • 6月21日，发改委价格司与市场监管总局价监竞争局赴北京铁矿石交易中心调研，关注铁矿石价格高位运行对中下游企业的影响，强调维护市场秩序。

• 山东省加强“两高”项目管理：

  • 6月22日，山东省发布文件，要求加强“两高”项目管理，落实“碳达峰、碳中和”政策，遏制高耗能高排放项目盲目发展。

• 发改委调研煤炭市场：

  • 6月17日，发改委价格司与市场监督总局价监竞争局联合调研全国煤炭交易中心，研究保供稳价工作。

五、数据概览

• 图1：原煤、精煤库存与产量（单位：万吨）
• 图2：洗煤厂产能利用率（单位：%）
• 图3：炼焦煤库存（单位：万吨）
• 图4：中国炼焦煤价格指数（单位：元/吨）
• 图5：炼焦煤进出口数量（单位：万吨）
• 图6：焦煤主力基差走势（单位：元/吨）
• 图7：焦炭产量（单位：万吨）
• 图8：焦炭产能利用率（单位：%）
• 图9：焦炭库存（单位：万吨）
• 图10：焦炭价格（单位：元/吨）
• 图11：焦炭进出口数量（单位：万吨）
• 图12：焦炭期主力基差走势（单位：元/吨）
• 图13：独立焦化企业吨焦平均利润（单位：元/吨）

六、建信期货研投中心

• 联系方式：

  • 宏观金融研究团队：020-38909340
  • 有色金属研究团队：021-60635734
  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 量化策略研究团队：021-60635726

• 免责声明：

  • 报告仅提供给特定客户及专业人士，不构成买卖出价，仅供参考。
  • 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
  • 未经许可，不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。

七、建信期货业务机构地址与联系方式

• 总部大宗商品业务部

  • 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
  • 电话：021-60635548

• 深圳分公司

  • 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211
  • 电话：0755-83382269

• 山东分公司

  • 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
  • 电话：0531-81752761

• 上海浦电路营业部

  • 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)
  • 电话：021-62528592

• 北京营业部

  • 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室
  • 电话：010-83120360

• 福清营业部

  • 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
  • 电话：0591-86006777/86005193

• 郑州营业部

  • 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
  • 电话：0371-65613455

• 宁波营业部

  • 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
  • 电话：0574-83062932

• 总部专业机构投资者事业部

  • 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
  • 电话：021-60636327

• 西北分公司

  • 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
  • 电话：029-88455275

• 浙江分公司

  • 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室
  • 电话：0571-87777081

• 上海杨树浦路营业部

  • 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
  • 电话：021-63097527

• 广州营业部

  • 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
  • 电话：020-38909805

• 泉州营业部

  • 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
  • 电话：0595-24669988

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  • 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
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八、建信期货联系方式

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