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沪镍&不锈钢早报总结（2023年12月6日）

• 市场概述: 报告指出外部市场承压，主要受印尼镍新机制消息影响，进口窗口关闭导致供应充足，需求无增长点，供需过剩格局持续，基本面偏空。

• 基本面分析:

  • 外盘镍价下行，进口受限，国产镍供应充裕，新能源产业链短期可能增长放缓，长线镍铁、纯镍和中间品过剩，维持偏空。
  • 不锈钢现货价格下降，镍矿价格回落，成本承压，中长线产能增量充裕，亦偏空。

• 基差情况:

  • 沪镍上日基差为3880，偏多。
  • 不锈钢平均价格基差10575，偏多。

• 库存分析:

  • LME库存46212吨，环比减少36吨；上交所仓单10300吨，环比减少42吨；整体库存中性，无明显利多或利空信号。

• 盘面表现:

  • 沪镍收盘价收于20日期均线以下，20日均线向下，市场偏空。
  • 不锈钢类似，收盘价在20日均线以下，压力明显，偏空。

• 主力持仓:

  • 主力合约持仓净空头，空头减仓，整体偏空。

• 结论与操作建议:

  • 沪镍2401合约：长线空单思路，短线部分空单暂持，若价格站回20日均线则平仓。
  • 不锈钢2401合约：少量空单持有，关注20日均线压力。
  • 关键影响因素：七部门新能源车销量目标提供部分利好，但印尼镍新机制、供应增长和成本下行利空中长线市场。

• 关键数据总结:

  • 现货价格整体下降，基差偏多，但盘面和技术面偏空，中长线过剩风险高，建议谨慎做空。