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电气设备行业周报2018年第34期（总第119期）总结

核心内容

本报告聚焦于2018年8月28日发布的长城国瑞证券研究所电气设备与新能源行业周报，涵盖行业走势、政策动态、公司公告及市场交易等多方面内容，旨在为投资者提供全面的行业洞察与投资参考。

主要观点

• 行业整体表现：上周沪深300指数上涨2.96%，而电气设备及新能源指数下跌0.33%，行业整体估值为23.08倍，低于一倍标准差，仍处于近五年最低水平。
• 分类指数波动：光伏发电、新能源汽车、电气设备、锂电池小幅上涨，而风力发电指数下跌0.30%。
• 新能源装机目标调整：国家能源局拟调整“十三五”新能源装机目标，风电、光伏和生物质发电均已完成或即将完成原定目标，表明需适度上调规划目标。
• 政策动向：广东省发改委发布风电项目竞争配置办法，为行业提供可行的配置标准，有助于打造“领跑者”项目。
• 上市公司动态：本周多家公司发布重要公告，包括股权收购、项目中标、签订重大合同、诉讼公告等，反映出行业整合和业务拓展的趋势。
• 股东交易：重要股东减持与增持并存，合计减持市值约1.6亿元，增持市值约1.11亿元，显示市场对部分公司信心增强。
• 业绩表现：电新行业上市公司上半年业绩表现分化，部分公司净利润同比增长超过30%，但部分公司面临亏损或增速放缓。

关键信息

行业动态

• 风电：原定“十三五”期间新增投产0.79亿千瓦，截至2018年6月底，风电装机已达1.7亿千瓦，新增并网容量超过750万千瓦，同比增长约30%。若按原规划，未来两年新增装机空间不足，需调整。
• 光伏：原定“十三五”期间新增投产0.68亿千瓦，截至2018年6月底，全国光伏发电装机容量已达15451万千瓦，光伏行业已提前完成目标。
• 生物质：原定到2020年生物质发电装机1500万千瓦，2018年1-6月装机已达1634万千瓦，发电量同比增长18.8%，行业需更高目标引导。
• 政策调整：多地已启动“十三五”规划评估工作，为调整目标提供参考。

上市公司公告

• 盈峰环境：通过发行股份购买中联环境100%股权，交易价格为152.5亿元，强化固废全产业链布局。
• 猛狮科技：因业绩预测不准确，被深交所公开批评。
• 东方日升：以现金方式收购九九久51%股权，扩大新材料和医药中间体业务。
• 经纬辉开：投资美国ReviverMX，优化业务结构。
• 金冠股份：收购湖州金冠49%股权，实现全资子公司。
• 航天机电：挂牌转让部分子公司股权，提升光伏产业盈利能力。
• 南洋股份：签订重大合同，合同金额达85,851.36万元。
• 海陆重工：中标7,168.80万元项目。
• 鹏辉能源：与东风汽车签署战略合作协议，推动新能源汽车电池系统研发。
• 赛摩电气：增发股东大会通过，为后续融资铺路。
• 中电兴发：与阿里巴巴签署框架合作协议，拓展合作领域。
• 爱康科技：收购爱康能源工程9%股权，提升持股比例至47.40%。
• 亚玛顿：完成股权转让，减少债务压力。
• 凯中精密：完成境外资产收购，拓展海外市场。
• 方正电机：增发获证监会核准，推动业务发展。
• 天赐材料：受让中天鸿锂8,000万股股份，完善锂电池产业链。
• 杭锅股份：与中天鸿锂签署合作协议，推动锂电池材料生态产业链建设。

股东交易

• 上周有9家电新行业上市公司公布重要股东交易，其中4家减持，合计市值约1.6亿元；5家增持，合计市值约1.11亿元。
• 深圳惠程：增持898.8299万股，市值约10,364.85万元。
• 星源材质：增持22.2060万股，市值约664.96万元。
• 鹏辉能源：增持1.43万股，市值约24.33万元。
• 科大智能：增持0.6万股，市值约10.40万元。
• 长缆科技：减持3.9万股，市值约-51.30万元。
• 赢合科技：减持12.95万股，市值约-315.14万元。
• 必创科技：减持21.1万股，市值约-650.61万元。
• 寒锐钴业：减持113.1369万股，市值约-14,964.47万元。

业绩公告

• 正泰电器：2018年中报净利润17.83亿元，同比增长41.87%。
• 金风科技：中报净利润15.30亿元，同比增长35.05%。
• 宁德时代：中报净利润9.11亿元，同比增长-49.70%。
• 汇川技术：中报净利润4.96亿元，同比增长15.72%。
• 林洋能源：中报净利润3.97亿元，同比增长17.79%。
• 宏发股份：中报净利润3.67亿元，同比增长-9.00%。
• 阳光电源：中报净利润3.83亿元，同比增长3.75%。
• 易事特：中报净利润3.63亿元，同比增长14.47%。
• 坚瑞沃能：面临诉讼，可能影响公司运营。
• 其他公司：多数公司业绩表现良好，但部分公司如中来股份、协鑫集成等面临亏损。

风险提示

• 光伏装机不及预期
• 新能源汽车销量不及预期
• 风电消纳和装机情况不及预期
• 核电项目审批重启进程不及预期
• 电力市场化改革进度不及预期

结论

尽管新能源行业整体增长和盈利表现良好，但短期内缺乏超预期因素，导致行业估值难以持续上行。政策调整和市场交易动态显示行业整合和业务拓展趋势，但部分公司面临业绩下滑或亏损风险，需关注相关公告及市场变化。