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文档内容总结

核心内容概述

2016年10月28日发布的第2016039期联讯周刊主要围绕A股市场与新三板市场进行分析，涵盖市场走势、板块表现、流动性状况、投资策略及重点个股点评等内容。

主要观点与关键信息

A股市场走势

• 高位震荡：A股市场在冲高后进入高位震荡阶段，上证综指站上3100点后，未能突破3140点，市场缺乏明确的上涨动力。
• 板块表现：煤炭、券商成为推动指数上涨的主力，但受期货市场波动影响，煤炭股行情反复，券商股上涨空间有限。
• 市场情绪：市场活跃度下降，投资者观望情绪浓厚，等待政策落地，市场进入横向盘整阶段。
• 流动性：短期流动性偏紧，美元指数上涨，人民币贬值压力增加，但养老金入市等利好因素或改善资金面。

投资策略建议

• 中性策略：建议保持半仓左右，以高抛低吸为主，避免追涨。
• 行业配置：偏好防御性行业如医药、白酒，进攻性板块如建筑、煤炭、券商，主题方面关注国企改革、航天军工、电商等。
• 市场节奏：预计后期市场整固后仍将继续向上震荡拓宽空间，但上涨斜率将放缓。

新三板市场情况

• 停牌企业增加：新三板停牌企业数量继续扩大，截至9月28日，共有362家公司停牌，占全部挂牌企业的3.89%。
• 长期停牌企业：部分企业停牌时间超过一年，如ST桦清（停牌1020天），另有18家公司IPO已受理但停牌超过200天。
• 市场行情：三板做市指数本周上涨0.17%，成交额增加；创新层涨幅为1.21%，创新做市跌幅为4.08%。
• 融资动态：本周有54家挂牌企业发布定增预案，预计募集资金29.67亿元，其中九五智驾融资规模最大，达6.53亿元。
• 热点个股：恒信玺利、华图教育等个股在成交额和换手率上表现突出，部分企业因重大事项复牌后表现强劲。

周刊结构分析

策略前瞻

• 市场情绪：市场进入纠结状态，多空双方难以形成合力，热点快速轮动导致操作难度加大。
• 行业分析：煤炭股因期货价格波动导致行情反复，券商股受成交金额限制表现有限。

新三板研究院

• 停牌趋势：停牌企业数量持续增加，监管层需进一步完善停复牌制度。
• 市场动态：部分企业复牌后表现强劲，如华图教育复牌后累计成交11.17亿元，成为成交额第二高的企业。
• 做市转让：本周新增7家做市转让公司，其中巨古电缆被7家券商做市，成为做市新秀。
• 融资情况：九五智驾拟募集6.53亿元，主要用于车联网技术建设，提升市场竞争力。

研究撷英：东方精工

• 业绩表现：2016年三季报显示公司营收和净利润均实现显著增长，其中第三季度业绩增长主要受益于Fosber订单兑现及“普莱德”业绩贡献。
• 并购前景：公司拟收购“普莱德”，其上半年业绩远超预期，预计全年净利润可达4-5亿元，远高于承诺的2.5亿元。
• 产业布局：公司布局智能包装设备、智能自动化设备和核心零部件三大业务，其中智能仓储和机器人业务前景广阔。
• 投资建议：基于定增完成前提，预计公司2016~2018年归母净利润分别为1.33亿元、7.20亿元、9.00亿元，EPS分别为0.21元、0.29元、0.32元，P/E分别为78x、29x、23x。上调目标价至20-24元，维持“买入”评级。

风险提示

• 并购不确定性：并购审核存在不确定性，可能影响公司业绩并表进度。
• 业绩不达预期：普莱德业绩可能不达预期，影响整体盈利预测。

其他信息

• 分析师信息：分析师陈勇、付立春、王凤华等提供市场分析与投资建议。
• 免责声明：本报告由联讯证券提供，仅限客户使用，未经许可不得复制、传送或出版。报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。

图表摘要

• A股市场：上证综指站上3100点，煤炭、券商板块表现突出，但市场整体呈横向盘整。
• 新三板市场：停牌公司数量增加，创新层涨幅为1.21%，做市转让成交额增长，部分企业复牌后表现强劲。
• 东方精工：三季报显示业绩大幅增长，重点点评其智能包装设备及“普莱德”并购表现。

总结

本期联讯周刊全面分析了A股与新三板市场的运行情况，指出市场在高位震荡中缺乏明确方向，建议采取中性策略，关注业绩增长和政策变化。同时，对东方精工的业绩表现和并购前景给予了积极评价，并提供了具体的投资建议。整体来看，市场仍需等待政策落地，投资者应保持谨慎，关注优质标的和行业动向。