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联讯证券2016年4月22日第2016014期周刊总结

核心内容

1. 股市震荡分析

   • 联讯证券首席策略师文国庆指出，中国股市是一个财富转移和博弈系统，其涨跌与经济状况无直接关系，更多反映政策变化和市场博弈。
   • 当前股市处于2700-3100点的宽幅震荡区间，市场下跌主要是由于投资者恐慌和分析师看多引发的出货行为。
   • 虽然市场出现调整，但不意味着看空，震荡后机会增加，建议投资者在市场稳定后逐步加仓。

2. 策略前瞻：抓主线，博借壳

   • 本周市场连续调整，上证综指下跌3.86%，创业板指数大跌7.48%。
   • 市场进入调整阶段，预计未来仍会震荡，建议关注主线板块如精准医疗、新能源汽车、无人驾驶等。
   • 借壳上市需求增加，投资者可适当关注壳资源。

3. 新三板年报披露情况

   • 新三板年报披露进入最后阶段，截至4月21日，5128家公司发布年报，占总数的75.3%。
   • 平均净利润为1427.1万元，较2014年增长明显。
   • “准创新层企业”已达672家，入选率13.1%，预计最终入选率将保持在10%-12%之间。

主要观点

• 股市不是牛市或熊市，而是震荡
  股市的波动主要由市场博弈和投资者心理驱动，而非经济基本面。投资者应理性看待市场波动，避免盲目跟风。

• 分析师观点需谨慎对待
  网红分析师的预测并不一定准确，市场对他们的信任不应成为投资决策的依据。投资者应根据自身情况做出决策，避免成为“韭菜”。

• 震荡后机会增加
  市场调整为投资者提供了高抛低吸的机会，建议在震荡中寻找合适的时机布局。

• 新三板市场活跃度下降
  做市转让板块成交额有所下降，协议转让板块表现分化，部分企业出现大幅下跌。

关键信息

• 市场表现

  • 上证综指：周跌幅3.86%，动态市盈率13.8倍。
  • 创业板指数：周跌幅7.48%，走势疲弱。
  • 做市转让成交额：本周为24.20亿元，较前一周增加1.17亿元。
  • 协议转让成交额：本周为3.73亿元，较前一交易日减少0.13亿元。

• 行业分析

  • 稀土永磁、家用电器、银行保险相对抗跌。
  • 国产软件、互联网、免疫治疗等题材股跌幅领先。
  • 多空力量对比处于平衡状态，市场震荡将持续。

• 企业动态

  • 弘天生物2015年业绩增长显著，营业收入和净利润均增长超100%。
  • 公司业务拓展至细胞免疫分析、器官功能调理和肿瘤预警等高毛利领域。
  • 现金流强劲，货币资金占总资产的55.58%，具备良好的流动性。

• 新三板数据

  • 本周新增20家做市转让公司，民生科技被7家券商做市。
  • 本周挂牌企业共223家，贯石发展总股本最大，达4.32亿股。
  • 本周融资规模最大的为百合网，预计募集8.8亿元。

风险提示

• 市场风险
  股市存在较大波动，投资者应谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。

• 企业风险
  弘天生物面临细胞治疗监管政策、市场营销及人才流失等风险。

• 投资评级
  投资评级为相对评级，仅供参考，投资者应独立判断。

总结

本期周刊分析了中国股市的震荡原因及策略，指出市场调整是正常现象，建议投资者在震荡中寻找机会。同时，对新三板市场的年报披露情况进行了详细分析，指出“准创新层企业”数量及市场表现。弘天生物作为业绩增长显著的企业，展现出较强的盈利能力和现金流，但同样面临一定风险。投资者应理性对待市场波动，合理配置仓位，关注主线板块和潜在借壳机会。