20240429-山西证券-电子周跟踪_SK海力士营收创历史同期新高_24Q1中国手机出货量好于预期_14页_1mb

电子行业周报总结（20240422-20240428）

市场表现

• 本周市场整体普涨，尤其是半导体板块表现亮眼。上证指数、深圳成指、创业板指数等主要指数均有不错涨幅，其中申万电子指数与Wind半导体指数涨幅分别达5.21%与5.37%，创阶段新高。
• 韩国SK海力士发布财报称，公司第一季度营收、营业利润同比增幅较大，预计AI技术尤其是高端内存芯片将成为推动未来业绩的重要增长点。
• 另外，中国智能手机市场报告披露，今年第一季度销量同比增长65%，由华为与荣耀手机表现强劲带动，支撑了整个Android市场的活跃，而苹果仍面临较激烈竞争。

投资建议

• 细分板块如模拟芯片、半导体材料、智能硬件等在本周表现突出，成长性值得期待。
• 政策方向上，国产替代、AI引领的设备与材料需求值得长期关注，尤其在半导体自主可控趋势下，高端芯片封装与相关技术将迎来突破机会。
• 此外，消费电子板块的修复以及华为产业链投资机会亦值得关注，只要下游终端需求回暖，短期存在反弹机会。

风险提示

• 不确定性来源包括全球需求不及预期、核心技术突破不足、产能瓶颈，及外部制裁风险升级等。
• 后续走势需关注外围市场特别是半导体类股票机构订单及芯片库存节点，警惕突发 geopolitical 不利影响。

本周行情数据概览

• 多晶硅片出货量持续增长；NAND闪存平均价格承压；但QLC SSD（基于AI服务器的存储需求）全年出货量预估为30EB，同比增幅约四倍。
• 各大晶圆厂稼动率及ASP指标显示行业产能利用率有所提升，市场供给结构相对充裕。

结论
基于市场表现与消费电子回暖迹象，电子行业近期具备一定的投资机会，尤其是在半导体设备、AI相关智能芯片、以及高景气的智能终端产业链中。但须保持谨慎，应综合判断宏观环境与技术面支撑水平再做决策。