20250120-东海证券-电子行业周报_全球及国内2024Q4智能手机出货量同比增长_行业弱复苏格局持续_16页_1mb

全球及国内2024Q4智能手机出货量同比增长，行业弱复苏格局持续——电子行业周报总结

本报告聚焦2024年第四季度全球及中国智能手机市场表现，分析行业复苏情况，并提出投资建议。智能手机出货量虽实现增长，但整体增幅有限，受宏观经济影响，复苏节奏预计延续至2025年。

全球智能手机出货量在2024Q4同比增长24%，全年增长64%，苹果和三星市场份额略有下降，但国内厂商如小米、传音等表现强劲，Q4全球占比达56%。IDC预计2025年增速放缓，因换机周期延长和AI功能主导。国内市场2024Q4同比增39%，全年增56%，vivo、华为等领先厂商份额提升，消费补贴政策可能推动2025年增长，AI功能和国产化进程是关键驱动力。

电子行业整体表现优于大盘，申万电子指数上涨408%。投资主线包括AIOT、AI驱动、半导体设备和材料板块，推荐关注乐鑫科技、寒武纪、韦尔股份等公司。消费电子和半导体细分领域如半导体材料上涨显著，但存储芯片价格波动、面板价格回稳显示行业周期性挑战。

风险包括需求复苏不及预期、地缘政治冲突及研发投入不确定。政策因素如中国国补和美出口管制可能影响供应链，长期来看，电子行业面临弱复苏格局，需关注AI与消费电子融合趋势。