20210701-太平洋-晨光文具-603899.SH-Q2业绩超市场预期_中长期成长确定性无虞_4页_753kb

晨光文具（603899）总结

核心内容

晨光文具（603899）是一家专注于文具行业的公司，其业务涵盖工业、商业和专业服务领域。公司近期发布2021年半年度业绩预增公告，预计实现归属于上市公司股东的净利润61,000万元到70,000万元，同比增长31%至50%。公司目标价为110元，当前昨收盘价为82.89元，显示出市场对其未来表现的积极预期。

主要观点

• 业绩表现超预期：2021年上半年公司业绩表现优于市场预期，归母净利润和扣非净利润均实现显著增长。
• 业务增长强劲：公司传统业务持续稳健增长，同时新业务表现回暖，特别是在2B业务方面，通过中标大型国企采购项目和产品升级，展现出强劲的增长潜力。
• 长期发展空间广阔：公司具备良好的产品力、拓品类空间和净利率弹性，未来增长空间可期。分析师认为，尽管短期涨跌可能对标海天味业等公司，但长期来看，晨光文具在多个方面具备竞争力。
• 估值提升：由于公司成长性明确，且与海天味业存在较大估值差距，分析师将公司长期目标价上调至110元，并维持“买入”评级。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通(百万股)：927/922
• 总市值/流通(百万元)：78,392/77,965
• 12个月最高/最低(元)：98.00/54.60

盈利预测和财务指标

财务比率

风险提示

• 传统业务不及预期：若传统业务增长未达预期，可能影响整体业绩。
• 科力普客户拓展不及预期：新业务发展受阻可能影响公司未来的增长潜力。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队信息

重要声明

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