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华为布局端到端技术，2025年中国股市智能化趋势报告（2024年12月15日）

智能化趋势明确关注概念

2025年自动驾驶技术迎来高速发展期，重点关注高阶智驾新车量产，华为、小鹏等中国企业在端到端技术上取得突破。美国AI技术快速发展，国内华为、小鹏汽车与特斯拉差距逐步缩小，发展路径有望复现智能手机崛起路径。特斯拉FSD v13版本实现复杂路况下的“车位到车位”完全自动驾驶体验，具备准L4级别体验，推动Robotaxi落地进程。

新车发布亮点

1. 特斯拉“Model Q”：计划2025年上半年推出北美补贴后价格低于3万美元的入门车型Redwood，续航最高500km，定位紧凑型车市场。
2. 小鹏汽车：2025年推出4款新车型及4款改款，鲲鹏超级电驱系统续航超1400km，发布新一代智驾系统，计划2025年上半年在中美率先落地Robotaxi。
3. 比亚迪布局：腾势N9、方程豹钛系列等多款车型价格突破百万，国内混动车出口因欧盟新关税政策增长三倍，2024Q3新能源渗透率达19%。
4. 百度Waymo：计划2026年在美国迈阿密投用自动驾驶出租车服务，2024年融资56亿美元推动商业化探索。

重点布局与机会

重点领域

1. 智能汽车产业链：华测导航（导航定位）、长光华芯（车载激光芯片）、经纬恒润（自动驾驶域控）、德赛西威（智能座舱龙头）等。
2. 高端制造主题：工业AI视觉企业凌云光（机器视觉设备）、奥普特（国产机器视觉方案）、矩子科技（3D检测设备）。
3. 休闲零食升级：三只松鼠（高端性价比策略）、良品铺子（全渠道融合）、巴比食品（团餐业务回暖）。
4. 政策变动成长：以旧换新申请量500万份推动汽车消费，叠加新能源补贴延续预期利好相关企业。

海外视角与动态

上周美股三大指数涨跌不一，科技股主导纳斯达克指数上涨3.4%。中国市场需关注2025年“外循环”对高端制造出口的影响，如通用放弃Cruise项目对自动驾驶投资情绪的抑制效应。

风险提示

重点监测：乘用车销量增速放缓、新能源渗透率不及预期、自动驾驶技术研发进度延迟、政策变动影响等关键风险点。