20230619-上海证券-电力设备与新能源行业周报_硅料价格跌幅扩大_看好光伏需求反弹_26页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2023.06.12-06.16）

一、核心内容

动力电池

• 行业表现：动力电池需求持续增长，5月装机量达28.2GWh，同比+52%。其中，三元电池装机量9.0GWh，占比32.0%；磷酸铁锂电池装机量19.2GWh，占比67.8%，同比+87%。
• 政策支持：地方性补贴政策持续出台，如深圳、海南、福建等地的购车补贴政策，新能源汽车下乡活动启动，预计进一步拉动新能源车销量。
• 价格走势：本周碳酸锂价格下跌0.25万元/吨，电池级碳酸锂报价30.5-32.0万元/吨，磷酸铁锂价格维持稳定。三元材料价格整体维稳，其中5系、6系、8系分别报价22.1-25.2万元/吨和28.0-29.7万元/吨。
• 投资建议：推荐关注宁德时代（麒麟电池交付、换电解决方案）、天赐材料、星源材质等企业，看好锂电池产业链复苏。

光伏

• 行业表现：4月国内光伏新增装机14.65GW，同比+299%。5月电池组件出口额达46.02亿美元，同比+7.12%。
• 价格走势：硅料价格降至78元/KG，周环比-22%。硅片均价3.05元/片（M10）和4.65元/片（G12），周环比-15.28%和-7%。电池片均价0.78-0.84元/W，组件价格降至1.45-1.46元/W。
• 投资建议：推荐关注高测股份、双良节能、协鑫科技等，看好新技术方向如颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。同时，建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框等辅材环节，推荐鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特等。

二、主要观点

动力电池

• 需求端：新能源汽车销量快速提升，5月销量71.6万辆，同比+60%。新能源汽车渗透率30.1%，出口10.8万辆，同比+1.5倍。
• 供给端：动力电池装机量保持快速增长，4月装机量25.1GW，同比+89%。三元电池装机量占比提升，预计6月排产提升，其中干法隔膜、磷酸铁锂正极提升幅度较大。
• 价格端：电池材料价格基本稳定，但电池厂压价导致磷酸铁锂企业处于亏损边缘。预计随着去库存周期结束，材料市场将逐步回暖，尤其是隔膜环节受海外需求及储能市场拉动，复苏强劲。

光伏

• 需求端：国内光伏装机量增长显著，4月装机量同比+299%。出口表现稳健，5月组件出口额同比+7.12%。
• 供给端：6月硅料产量预计达12.5万吨，环比+8.1%。硅片价格持续下探，接近成本线，部分厂家已出现库存压力。
• 价格端：硅料价格持续下跌，组件价格降至1.45-1.46元/W，预计低位价格将刺激终端需求反弹。辅材价格波动不大，正银、背银价格分别上涨37%和3.51%。

三、关键信息

行情回顾

• 电力设备行业过去一周上涨5.95%，在31个申万一级行业中排名第5。
• 电机涨幅最大（+10.42%），风电设备涨幅最小（+2.51%）。
• 板块个股中，涨幅前五为鸣志电器（+33.40%）、江苏雷利（+31.19%）、保力新（+29.66%）、通灵股份（+25.04%）、尚纬股份（+23.06%）。
• 跌幅前五为连城数控（-5.14%）、融发核电（-6.17%）、帝科股份（-7.75%）、江苏华辰（-17.21%）、银河退（-52.00%）。

行业动态

• 动力电池：
  • 宁德时代发布骐骥换电解决方案，助力重卡换电。
  • 丰田计划2027年推出全固态电池电动汽车。
  • 河北省推动农村新能源汽车下乡及充电设施建设。
  • 深圳市推出第二轮购车补贴，最高可达3.3万元。
• 光伏：
  • 国家能源局推动分布式光伏接入电网评估试点，涉及山东、黑龙江等6个省份。
  • 安徽、广西等地推进光伏及风电项目。
  • 阿特斯太阳能在德克萨斯州建设5GW组件工厂。

公司动态

• 重要公告：
  • 中来股份完成高效单晶电池智能工厂一期建设。
  • 芳源股份拟募资18.86亿元用于电池级碳酸锂及废旧电池综合利用。
  • 赣锋锂业阿根廷盐湖项目产出首批碳酸锂。
• 融资动态：
  • 诺德股份、芳源股份发布定增预案，分别募资25亿元、18.86亿元。
• 股东大会：
  • 伊戈尔、快可电子、金风科技等公司召开股东大会。
• 解禁动态：
  • 晶澳科技、帝科股份、瑞泰新材等公司有股份解禁，涉及限售股份、战略配售股份等。

四、风险提示

• 新技术导入不及预期：可能影响行业降本增效，进而影响产品需求。
• 原材料价格大幅波动：可能导致下游观望情绪，影响行业需求，同时带来减值损失。
• 海外贸易政策变化：可能影响海外市场，进而影响行业整体需求。

五、投资建议

• 动力电池：推荐关注宁德时代、天赐材料、星源材质等，看好需求反弹及材料市场回暖。
• 光伏：推荐关注高测股份、双良节能、协鑫科技等，关注新技术方向及辅材环节，如鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特、海优新材等。

六、数据预测与估值