20130703-华泰证券-中国基金规模在亚太地区排名第三位_12页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

该文档是一份关于2013年7月3日中国基金市场的研究报告，涵盖了基金规模、市场走势、基金公司观点、分级基金表现等多个方面。报告内容主要关注基金行业动态、市场分析及投资建议，旨在为投资者提供参考。

主要观点

中国基金规模：
- 截至2012年底，中国基金规模在亚太地区排名第三，仅次于澳大利亚和日本。
- 全球共同基金资产规模达到26.84万亿美元，其中股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金分别占比约40.5%、26.4%、18.2%和11.9%。
市场动态：
- 6月份市场流动性紧张，导致基金机构净减持债券617.18亿元，成为唯一净减持的主流机构。
- 天弘增利宝作为首只互联网基金，上线18天累计申购超过60亿元，吸引了251万名用户参与。
基金表现：
- 公募基金上半年总规模缩水12%至2.45万亿元，主要因货币基金的赎回潮。
- 上半年36只保本基金平均净值上涨1.44%，其中金鹰保本、国泰保本和兴全保本分别以5.46%、4.46%和4.36%的业绩领先。
- 24家基金公司资产规模逆势增长，其中浦银安盛增长142%，上投摩根增长20%，华夏增长5%。
基金公司观点：
- 新华基金认为，企业盈利是影响市场走向的关键因素，看好汽车、家电行业，预计三季度中报、经济走势和流动性改善将对市场有利。
- 大摩华鑫指出，流动性紧缩风险将长期影响A股市场。
- 南方基金认为，市场将呈现震荡筑底、伺机反弹的走势，看好弱周期板块，如中小银行、地产、券商、保险、汽车、家电、医药。
- 博时基金认为，市场仍处于震荡行情，看好防御性板块，如医药、消费。
- 安信基金认为，流动性最恐慌时期已过，但下半年央行仍会保持稳健略紧的货币环境。
分级基金分析：
- 股票分级基金B类份额的溢价率与融资效率密切相关，相关系数达0.85-0.90。
- B类份额的折溢价率是判断是否适合投资的重要指标，溢价率高于预测值时需警惕回落风险。
- A类份额的折价率与理论值相比，若实际折价率较高，可能表示价格低估。
- 债券分级B份额的杠杆倍数和剩余年数是重要指标，较大的折价率可能表示投资机会。

关键信息

基金规模与结构

中国基金规模：亚太地区第三，仅次于澳大利亚和日本。
全球基金资产：26.84万亿美元，其中股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金分别占约40.5%、26.4%、18.2%和11.9%。

市场表现

公募基金规模：缩水12%至2.45万亿元，主要因货币基金的赎回潮。
保本基金：平均净值上涨1.44%，部分基金表现突出。
上市公司理财：6月至今超过100家公司宣布购买理财产品。

分级基金数据

股票分级基金B类份额：
- 金鹰中证500B：价格日涨跌幅为8.93%，折溢价为-5.48%。
- 银华瑞祥：价格日涨跌幅为8.04%，折溢价为-4.38%。
- 万家中证创业成长B：价格日涨跌幅为4.31%，折溢价为-0.29%。
- 鹏华资源B：价格日涨跌幅为-4.26%，折溢价为-3.18%。
股票分级基金A类份额：
- 国泰国证房地产A：价格日涨跌幅为0.85%，折溢价为4.28%。
- 建信稳健：价格日涨跌幅为2.79%，折溢价为-0.19%。
- 南方消费收益：价格日涨跌幅为0.00%，折溢价为-1.96%。
债券分级基金B类份额：
- 富国汇利B：折溢价为-0.72%，杠杆倍数为2.3。
- 大成景丰分级B：折溢价为-2.78%，杠杆倍数为2.3。
- 天弘添利分级B：折溢价为-3.59%，杠杆倍数为2。