20201017-中航证券-电子行业周报_iPhone12系列亮相_苹果全面进入5G时代_4页_434kb

电子行业周报总结

核心内容

本报告为中航证券研究所发布的电子行业周报，分析了2020年10月17日当周电子行业及主要子行业的发展动态与投资机会。报告指出，苹果发布iPhone12系列标志着其全面进入5G时代，推动OLED屏幕与5G技术的普及，带动国内产业链发展。同时，全球5G智能手机出货量预计将大幅增长，中国将成为最大市场。

主要观点

1. 行业表现

• 电子（申万）指数：本周下跌1.27%，行业排名第27/28。
• 市场整体：上证综指上涨1.96%，深证成指上涨1.83%，创业板指上涨1.93%。
• 个股表现：易德龙、朗科智能、超频三、台基股份、拓邦股份涨幅居前；海能实业、圣邦股份、信维通信、鹏鼎控股、创世纪跌幅较大。

2. 重要事件

• 5G建设进展：广东省新建5G基站超4.8万座，提前完成年度目标，5G基站与用户数均居全国第一。
• 消费电子企业排名：华为、小米、OPPO、vivo位列2020胡润中国10强消费电子企业前四。
• 半导体设备需求激增：全球芯片需求因疫情和新兴技术推动而增长，中国半导体设备市场第二季度增长31%，全球市场预计2020年增长8%，2021年增长13%。
• 晶圆制造：晶圆代工市场预计2018-2023年复合增速为4.9%，受需求推动，8英寸晶圆产能紧张，价格可能上升。
• 存储器投资增长：存储器相关投资增长16%，2020年总支出达264亿美元，2021年预计增长18%至312亿美元。
• 面板价格上涨：第三季面板报价罕见上涨，电视面板平均涨幅超30%，第四季大尺寸面板供过于求比例仅为0.2%，仍有上涨空间。AMOLED面板市场预计2020年末营收突破300亿美元。

关键信息

3. 投资建议

• 半导体设备：建议关注国产替代机会，国内龙头企业加速研发。
• 晶圆制造：关注产能利用率和价格上涨趋势。
• 存储器：3DNAND涨幅领先，DRAM预计2021年大幅增长。
• 消费电子：重点关注5G手机相关环节，如基带、天线、射频传输等。
• 可穿戴设备：随着AI和VR技术发展，出货量有望保持高增长，建议关注产业链。
• 电子元件：钽电容需求因5G基站建设而提升，国际厂商产能受限，价格可能翻倍。
• 面板：关注AMOLED和柔性OLED市场，国产龙头企业或迎来盈利拐点。

4. 建议关注公司

• 歌尔股份：TWS耳机拉动业绩高增长。
• 风华高科：广东省国资委旗下的老牌被动元件供应商。
• 火炬电子：陶瓷电容及陶瓷新材料优质民参军企业。
• 立讯精密：连接器领先企业，苹果产业链供应商。
• 通富微电：半导体封测领先企业。
• 大立科技：疫情防控测温装备领先企业。
• 京东方A：供需回暖，行业企稳回升，处于第一梯队。

风险提示

• 5G进展低于预期：可能影响行业增长。
• 全球疫情不确定性：可能对市场需求和供应链造成冲击。

投资评级定义

分析师简介

• 张超：中航证券研究所首席分析师，清华大学硕士，证券执业证书号：S0640519070001。
• 宋子豪：美国印第安纳凯利商学院金融学学士、数学辅修，福特汉姆大学金融学硕士，从事电子行业研究，证券执业证书号：S0640520080002。

分析师承诺

分析师承诺本报告清晰、准确地反映其研究观点，且其薪酬与报告内容无直接或间接关联。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行判断，自行承担投资风险。中航证券不对因使用本报告而产生的损失负责，除非因明确法律或法规所致。