20240105-瑞达期货-天然橡胶市场周报_17页_1mb

天然橡胶市场周报总结

1. 市场回顾

本周天然橡胶市场胶价冲高回落。进口胶现货市场报盘下跌，越南3L胶报盘下调；国产橡胶方面，海南产区胶水价格贴水拉大，现货价格走弱。进口量方面，中国天然橡胶进口量环比大幅增加，但同比仍下降显著。

2. 行情展望

利好支撑因素包括东南亚主产区天气扰动减少了原料产出、国内工厂冬储备库需求导致库存紧张，支撑原料价格偏强。但下游轮胎厂按产量计划补货，采购积极性不高，青岛保税库小幅累库，一般贸易库存降幅放缓。

3. 期货与现货分析

• 期货价格：沪胶主力合约周度下跌2.26%，20号胶周度下跌2.7%。
• 基差：沪胶基差走强，本周上升55元/吨；20号胶非标基差走强，周度上涨125元/吨。
• 持仓：前20名席位持仓整体呈现悲观氛围，空头积极增仓。
• 仓单变化：沪胶仓单增加3200吨，20号胶仓单减少6652吨。

4. 期权市场简析

目前沪胶5-9价差为-120，临近期限价差可能影响市场操作。

5. 上游状况

• 泰国合艾市场：原料价格涨跌互现，烟片胶加工利润和标胶利润均有所增加。
• 国内原料：海南产区原料胶水价格12500元/吨，较上周下跌300元/吨；云南产区处于停割期。

6. 库存与需求

• 青岛库存：保税库库存环比增加1.26%，一般贸易库存下降0.42%。
• 轮胎开工率：半钢胎产能利用率69.49%，较上周下降8.15个百分点；全钢胎产能利用率45.68%，较上周下降8.98个百分点。环保及产能检修影响明显。

7. 下游情况

• 出口：中国轮胎出口量维持增长，11月环比增长60.8%。
• 重卡市场：12月销量同比下降30%，累计年销量同比增长16.3%。

8. 技术策略建议

短期关注：

• RU2405合约支撑位13850元/吨，建议暂不盲目追空；
• NR2403合约建议在10950-11300元/吨区间交易。