20241029-东吴证券-2024年三季报点评_单季度迎高增长_双赛道前景广阔_3页_727kb

科达自控三季报分析总结

科达自控发布2024年三季报，前三季度营业收入达279亿元，同比增长1384%，归母净利润0.24亿元，增幅105.2%。扣非归母净利润0.16亿元，同比增长285%，经营现金流转正。单季度数据显示，三季度营收同比增长2232%，扣非归母净利润增长107.77%，主要源于新能源充换电业务扩张。资产端，固定资产和存货大幅增长，显示在建工程投入增加。公司正受益于智能矿山和新能源充换电双赛道，前者因低渗透率和政策支持（如到2026年煤矿智能化率目标）而前景广阔；后者则通过“社区充电为主，公共充电为辅”的模式快速扩展。盈利预测方面，维持2024-2026年营收分别为546亿、676亿、838亿，净利润70亿、92亿、113亿，估值PE从2214倍降至1369倍，维持“买入”评级。风险包括市场竞争加剧、技术人才短缺和应收账款问题。

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