20151124-兴业证券-传媒与互联网_在线教育系列-2016教育板块策略新教育_新科技_共迎教育大时代_40页_2mb

传媒与互联网行业教育研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了教育行业在2015-2016年的发展趋势，指出随着教育法修改及政策推动，教育行业正进入“多元化和证券化”的大时代。同时，教育科技的发展为行业带来了新的机遇，特别是在K12、幼教、国际教育和职业教育领域。报告强调，二级市场正迎来教育大时代，多个子行业呈现多点开花态势，而一级市场则已基本完成赛道卡位。

主要观点

1. 教育大时代到来

• 政策支持：教育法修改即将出台，营利性教育组织有望崛起，推动教育行业证券化。
• 市场格局：教育市场呈现多元化发展，横跨幼教、K12、国际教育、高等教育和职业教育。
• 行业趋势：A股市场迎来教育资产证券化浪潮，上市公司通过并购或投资拓展教育业务。

2. 关注新教育

• 幼教市场：民办幼儿园数量庞大，品牌集中度低，整合空间广阔。线上幼教产品与平台对线下教学有显著补充作用。
• 职业教育：垂直细分领域市场容量有限，需寻找能够整合多个细分领域的综合服务龙头。
• 国际教育：包括国际学校、语言培训和出国留学服务，市场规模庞大，竞争格局分散，新东方等公司占据主导地位。

3. 关注新科技

• 技术应用：数字化内容、大数据、ARVR、人工智能等技术推动教育创新，提高效率。
• K12领域：是当前教育科技发展的重点，尤其在教学平台、在线测评和教育O2O模式上表现突出。

关键信息

重点公司及评级

重点投资建议

• 幼教领域：推荐威创股份、和晶科技（智慧树）、秀强股份。
• 职业教育领域：推荐中国高科、洪涛股份、新南洋。
• 国际教育领域：推荐中泰桥梁、银润投资、立思辰。
• K12领域：推荐网龙、拓维信息、全通教育、科大讯飞。

风险提示

• 政策落地不达预期。
• 上市公司并购或转型不达预期。
• 教育科技商业化进程不及预期。

二级市场表现

• 二级市场教育标的多为跨界并购，独立IPO较少。
• 教育相关公司市值在50-300亿之间，部分公司如中南传媒、科大讯飞等具有较大规模和市场影响力。
• 重点公司如威创股份、全通教育、立思辰等均在K12、幼教、职业教育和国际教育领域有显著布局。

一级市场动态

• K12、语言培训和出国服务是前两大细分市场，获得大量融资。
• 幼教线上产品如智慧树、贝瓦儿歌等在一级市场发展迅速，具备一定市场潜力。
• 职业教育市场中，IT职业教育发展最快，成为重点投资方向。

教育科技发展趋势

• 教育O2O模式在K12领域表现突出，如轻轻家教、跟谁学等平台迅速扩张。
• 人工智能、大数据等技术在测评、教学资源优化等方面发挥重要作用。
• 在线教育平台如51CTO学院、慧科教育等推动教育内容的多样化和标准化。

行业前景与建议

• 教育行业在政策和技术双重推动下，进入快速发展期。
• 建议投资者关注具备资本整合能力的上市公司，特别是在幼教、职业教育和国际教育领域。
• 教育科技公司如科大讯飞、网龙等，有望通过技术创新和平台构建引领行业变革。