20220604-安信证券-电新行业周报（2022年第22期）_重磅政策频出_新能源终端需求有望快速复苏_19页_1mb

电新行业周报（2022年第22期）总结

核心内容

政策推动新能源发展

• 新能源发电：多部委密集发布政策，推动新能源高质量发展，包括创新开发利用模式、构建新型电力系统、深化“放管服”改革等。政策明确“十四五”期间可再生能源发展目标，如2025年可再生能源消费总量达10亿吨标准煤，年发电量达3.3万亿千瓦时，风电和太阳能发电量实现翻倍。
• 新能源汽车：多地出台新能源汽车消费刺激政策，如购置税减免、以旧换新补贴等，推动疫后消费复苏。政策覆盖面超出预期，有望提振国内汽车消费需求。

市场表现

• 板块表现：本周电力设备板块上涨7.6%，跑赢沪深300指数5.4%，其中电池板块涨幅最大（+10.3%），光伏设备（+5.2%）和电机（+1.3%）涨幅相对较小。
• 个股表现：涨幅前五为兆威机电（+28.6%）、煜邦电力（+27.5%）、良信股份（+25.1%）、国电南自（+24.9%）、科泰电源（+23.0%）；跌幅前五为ST中利（-14.2%）、江特电机（-5.1%）、北京科锐（-4.8%）、*ST天成（-4.4%）、联泓新科（-4.3%）。

产业链动态

• 新能源汽车：5月销量明显回升，比亚迪销量达114,183台，同比+260%。多地区出台刺激政策，如上海、深圳、山东等。
• 锂电产业链：电解钴、三元正极材料及电解液价格下行，碳酸锂与电解镍价格上涨，负极材料及湿法隔膜价格趋稳。
• 光伏产业链：硅料价格上涨0.8%，电池片价格稳中有升，硅片及组件价格企稳。海外市场需求持续向好，国内政策推动大型项目建设提速。

主要观点

• 新能源政策支持：高层级规划及实施方案密集发布，推动新能源项目建设提速，未来政策支持力度有望持续加大。
• 新能源汽车复苏：疫情后消费刺激政策落地，产业链供需两端有望快速恢复，销量明显回升。
• 市场表现强劲：电力设备板块整体表现优于沪深300，电池板块涨幅最大，光伏设备和电机涨幅较小。
• 产业链价格波动：锂电和光伏产业链价格呈现分化，部分环节价格下行，部分环节价格企稳或上涨。

关键信息

• 政策文件：
  • 《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》
  • 《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》
  • 《“十四五”可再生能源发展规划》
• 新能源装机目标：
  • 2025年新增风光装机规模合计需超过400GW。
  • 2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。
• 新能源汽车销量：
  • 5月比亚迪销量达114,183台，同比+260%。
  • 小鹏、理想、蔚来等车企销量环比均有明显提升。
• 出口情况：
  • 4月国内太阳能电池出口额206亿元，同比增长57.1%。
  • 4月国内逆变器出口额34亿元，同比增长43.6%。
• 投资建议：
  • 首选股票包括华友钴业、恩捷股份、阳光电源等，目标价及评级为买入-A。

风险提示

• 新能源产业政策变动：可能影响行业发展方向及支持力度。
• 供应链瓶颈：可能导致装机量不及预期。
• 市场竞争加剧：可能对行业盈利能力产生负面影响。

投资评级

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 维持评级：未具体说明，但表明当前评级未发生变化。

行业要闻

• 国家发改委、能源局发布实施方案：推动新能源高质量发展，明确2030年装机目标。
• 财政部支持绿色低碳转型：推动财税政策体系建设，促进碳达峰和碳中和目标实现。
• 国务院启动第二批风光大基地项目：扩大专项债券支持范围，推动新能源项目开工。
• 山东省规划：2025年风电装机2800万千瓦，光伏装机6500万千瓦。
• 福建省规划：2025年电力装机达8500万千瓦，清洁能源比重提升。

公司公告

• 炬华科技：董事、高管及股东计划减持股份，出于个人资金需求。
• 格林美：新一代浓度梯度超高镍核壳三元前驱体量产发货，成为全球少数大规模生产商。
• 科达利：投资建设新能源汽车锂电池精密结构件三期项目，预计年产值20亿元。
• 福莱特：非公开发行股票募集60亿元投资新能源项目。
• 新宏泰：控股股东减持达到1%，持股比例降至17.99%。

图表目录

• 图1：2021年国内乘用车销量结构
• 图2：2022年5月新能源乘用车销量及增速情况
• 图3：2020年以来小鹏新能源汽车销量
• 图4：2020年以来理想新能源汽车销量
• 图5：2020年以来蔚来新能源汽车销量
• 图6：2020年以来零跑新能源汽车销量
• 图7：2020年以来哪吒新能源汽车销量
• 图8：2020年以来广汽埃安新能源汽车销量
• 图9：上周各行业板块涨跌幅对比
• 图10：上周电力设备子板块涨跌幅对比
• 图11：本周电力设备板块涨幅前十个股
• 图12：本周电力设备板块跌幅前十个股
• 图13：国内新能源汽车累计销量情况
• 图14：国内新能源汽车单月销量情况
• 图15：碳酸锂、氢氧化锂价格走势
• 图16：电解钴、电解镍价格走势
• 图17：正极材料价格走势
• 图18：人造石墨负极材料价格走势
• 图19：电解液价格走势
• 图20：锂电池隔膜价格走势
• 图21：全社会用电量变化情况
• 图22：全国规模以上电厂发电量变化情况
• 图23：全国电源基本建设投资完成额情况
• 图24：全国电网基本建设投资完成额情况
• 图25：全国风电新增装机容量
• 图26：全国太阳能发电新增装机容量
• 图27：国内太阳能电池出口额情况
• 图28：国内逆变器出口额情况
• 图29：多晶硅致密料价格变化趋势
• 图30：硅片价格变化趋势
• 图31：电池片价格变化趋势
• 图32：组件价格变化趋势