海外IT公司季度总结
核心内容
本报告分析了2022年第二季度海外IT上市公司的业绩表现，涵盖云计算、信息安全和IT基础设施三大子行业。整体来看，IT行业仍保持增长态势，其中云计算和信息安全领域增长尤为显著，而IT基础设施则出现分化。报告还提出了对国内相关企业的投资建议，并提示了潜在风险。
主要观点
- 云计算行业：整体保持快速增长，其中微软Azure服务同比增长46%，亚马逊云计算业务同比增长37%。尽管部分公司如Adobe和Oracle增速低于双位数，但整体增长仍优于市场。
- 信息安全行业：多数公司保持高速增长，尤其是Crowdstrike和Okta，同比增长超过60%。信息安全作为新兴领域，受到市场高度关注。
- IT基础设施行业：增长分化明显，Nvidia数据中心业务同比增长83%，AMD企业、嵌入式和半定制业务同比增长98%，而Intel收入同比下降6.7%。
- 市场表现：Vmware是本季度表现最佳的股票，涨幅达13.90%，主要得益于博通的收购。部分公司如ServiceNow、Workday等也表现较好。
- 投资建议：国内相关企业如用友网络、金山办公、恒生电子、广联达、深信服、奇安信、浪潮信息被重点推荐。
关键信息
云计算公司表现
| 公司 |
季度收入 (亿美元) |
同比增长 |
年度市场表现 |
| 微软 |
493.6 |
18.4% |
-18.4% |
| 亚马逊 |
1,164.4 |
7.3% |
-24.7% |
| SAP |
79 |
6.1% |
-27.1% |
| Oracle |
105.1 |
4.2% |
-16.1% |
| Adobe |
42.6 |
9.1% |
-22.2% |
| Salesforce |
74.1 |
24.3% |
-25.9% |
| Workday |
14.3 |
22.1% |
-38.0% |
| ServiceNow |
17 |
27% |
-22.2% |
| Veeva |
5.1 |
16% |
-24.6% |
网络安全公司表现
| 公司 |
季度收入 (亿美元) |
同比增长 |
年度市场表现 |
| Crowdstrike |
4.9 |
61.1% |
-15.0% |
| Cloudflare |
2.1 |
53.7% |
-56.0% |
| Fortinet |
9.5 |
34.4% |
-15.6% |
| Okta |
4.1 |
65.3% |
-58.2% |
| Tenable Holdings |
1.6 |
29.4% |
-4.1% |
IT基础设施公司表现
| 公司 |
季度收入 (亿美元) |
同比增长 |
年度市场表现 |
| Nvidia |
82.9 |
46.4% |
-33.4% |
| Intel |
183.5 |
-6.7% |
-12.9% |
| AMD |
58.9 |
70.9% |
-24.5% |
| Equinix |
17.3 |
8.7% |
-17.9% |
| Vmware |
30.9 |
3.1% |
13.9% |
| MongoDB |
2.9 |
57.0% |
-45.8% |
| HPQ |
170.3 |
8.8% |
5.9% |
投资建议
- 重点推荐公司：用友网络、金山办公、恒生电子、广联达、深信服、奇安信、浪潮信息。
- 盈利预测（单位：美元）：
| 公司 |
2021 EPS |
2022E EPS |
2023E EPS |
2024E EPS |
| 用友网络 |
0.22 |
0.26 |
0.34 |
0.44 |
| 金山办公 |
2.26 |
2.95 |
3.98 |
5.24 |
| 恒生电子 |
1.01 |
1.11 |
1.37 |
1.65 |
| 广联达 |
0.56 |
0.83 |
1.11 |
1.42 |
| 深信服 |
0.67 |
1.25 |
2.01 |
3.18 |
| 奇安信 |
-0.82 |
0.11 |
0.52 |
0.93 |
| 浪潮信息 |
1.38 |
1.71 |
2.11 |
2.55 |
风险提示
投资评级说明
| 评级 |
说明 |
| 行业评级 |
看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上；中性：预计介于-5%与5%之间；看淡：预计低于市场5%以下 |
| 公司评级 |
买入：预计个股相对大盘涨幅15%以上；增持：预计介于5%与15%之间；持有：预计介于-5%与5%之间；减持：预计介于-5%与-15%之间 |
投资团队信息
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