20211125-渤海证券-研究所晨会_4页_360kb

报告摘要

本文档是渤海证券研究所发布的晨会简报，包含两个主要部分：行业专题评述与金融工程研究。行业专题评述聚焦于食品饮料行业，尤其是白酒板块的表现及投资建议；金融工程研究则关注近期上市公司增发、解禁、股东增持/减持等权益事件的动态。

上市公司重要公告：
- 三全食品发布部分产品价格调整公告；
- 天味食品发布股权激励限制性股票回购注销公告；
- 东鹏饮料拟签署《投资协议书》并设立全资子公司。
行业重点数据跟踪：
- 乳制品：生鲜乳价格高位震荡，主产区均价为4.31元/公斤，环比微涨，同比上涨7.20%，增速放缓；
- 肉制品：猪肉价格在2021年11月出现小幅反弹，全国22省均价为25.40元/公斤，同比下跌46.48%，市场中期向下趋势已确立。
本周市场表现回顾：
- 食品饮料板块近五日上涨4.25%，跑赢沪深300指数3.62个百分点；
- 酒类板块上涨6.48%，饮料下跌2.38%，食品下跌1.52%；
- 华宝股份、舍得酒业、迎驾贡酒涨幅居前；立高食品、千禾味业、三全食品跌幅居前。
投资建议：
- 建议关注高端白酒，因其仍处于景气周期，控价政策可能延长其周期；
- 次高端白酒市场加速扩容，亦可关注；
- 大众品中，啤酒和乳制品竞争格局较好，成本压力有望缓解，业绩释放潜力较大；
- 推荐标的：五粮液、今世缘、安琪酵母、重庆啤酒、伊利股份。
风险提示：
- 宏观经济下行风险；
- 重大食品安全事件风险。

编辑人：崔健
- 电话：022-28451618
- SACNO：S1150511010016
- 邮箱：cuijian@bhzq.com
渤海证券研究所机构销售团队：
- 朱艳君（高级销售经理）：
  - 座机：+86 22 2845 1995
  - 手机：13502040941
  - 邮箱：zhuyanjun@bhzq.com
  - 地址：天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座
  - 邮编：300381
  - 电话：+86 22 2845 1888
  - 传真：+86 22 2845 1615
- 王文君（高级销售经理）：
  - 座机：+86 10 6810 4637
  - 手机：186 1170 5783
  - 邮箱：wangwj@bhzq.com
  - 地址：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层
  - 邮编：100086
  - 电话：+86 10 6810 4192
  - 传真：+86 10 6810 4192
- 公司网址：www ewww.com.cn