20250519-国新证券股份-4月经济增长数据解读_4月经济向新向好稳定增长_5页

国家统计局2025年4月数据显示，规模以上工业增加值同比增长61%，较3月回落16个百分点，环比增长0.22%。制造业增加值增速66%，采矿业57%，电力热力水生产供应业21%。高技术制造业增加值同比增长100%，其中电气机械和器材制造业增速134%，计算机通信设备制造业增速108%。但非金属矿物制品业仅增长0.4%，电力热力供应业增长12%。粮食加工业、医药制造、有色金属冶炼等4个行业增速较3月提升，而煤炭开采、纺织业、水泥、平板玻璃等产量出现明显下滑。

社会消费品零售总额4月增长51%，较3月回落0.8个百分点。商品零售与餐饮消费同比增速分别51%和52%。除汽车外的消费品零售总额增速56%。预计5月消费提振政策和"两新"政策实施将巩固经济回升趋势。

固定资产投资4月增长35%，较3月回落0.8个百分点。1-4月累计增长40%，其中基础设施建设投资增长108.5%，制造业投资增长88%，房地产开发投资同比下降11.3%，住宅投资降幅达11.1%。新建商品房销售面积同比下降28%，销售额下降32%，新开工面积降幅达238%。

主要行业表现：新能源汽车产量同比增长389%，但环比回落17个百分点；光伏电池产量增长334%，发电设备产量增长1242%；工业机器人产量增长515%。部分传统行业如水泥、布、太阳能发电量等出现下滑。4月"新三样"（新能源汽车、光伏电池、发电设备）及工业机器人产量保持高增长，但部分高技术产品如集成电路、移动通信设备产量下降。

投资建议显示4月经济持续回升，工业增加值增速较高，高技术制造业表现突出。但需关注疫情和地缘政治风险对经济的影响。报告指出5月经济有望延续复苏态势，建议关注政策对消费和投资的带动作用。数据来源显示信息来自Wind和国新证券，免责声明强调内容仅供参考，不构成投资建议，引用需遵守版权规定。