20240422-中邮证券-炬芯科技-688049.SH-坚定品牌客户战略_推进端侧AI算力升级_5页_432kb

炬芯科技(688049)于2023年发布业绩，收入、净利润和毛利率大幅增长，体现了消费电子市场需求回暖的积极影响。新产品持续放量，智能手表、蓝牙音箱、无线音频芯片销售收入增长显著。产品结构改善推动毛利率提升至43.69%。公司积极推进大客户战略，成功导入多个国际知名品牌，不断提升市场渗透率。为进一步提升产品竞争力，公司完成架构升级，整合AI加速引擎，新产品流片交付在即，有望为端侧智能音频与穿戴设备提供低功耗AI算力。研究机构维持公司“买入”评级，2024至2026年收入与利润处于高速增长阶段，对应估值PE分别为32、26、20倍。风险因素包括市场需求不及预期、新产品研发/拓展进度以及市场竞争加剧等。