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联讯电新周报总结：2017能源指导工作意见出台，核电迎建设高峰

核心内容概述

2017年2月20日发布的《联讯电新周报》聚焦电力设备与新能源行业，分析了行业整体表现、政策动向、市场数据及投资建议，指出核电、电改、分布式光伏和海上风电是2017年行业投资的主要方向。

主要观点与关键信息

一、行业整体表现

• 市场行情：本周上证综指上涨0.17%，沪深300上涨0.23%，创业板指下跌1.15%，CS电力设备板块下跌0.39%。
• 板块分化：一次设备微涨0.09%，二次设备下跌1.18%。
• 个股表现：红相电力涨幅最大（22.31%），齐星铁塔跌幅最大（-7.52%）。
• 投资建议：维持“增持”评级，认为电改、海上风电、分布式光伏是中长期投资主线。

二、行业要闻回顾

1. 新能源汽车

• 河北金力新能源：7亿元投资建设锂电池隔膜项目，年产能达5500万平方米。
• 北京充电桩建设：截至2016年底，已安装2.6万个充电桩，覆盖5000余个小区，2017年计划新增500个移动充电设备。

2. 电改和电网

• 南方电网：11年累计投资371.6亿元支持广西北部湾经济区开发，2016年投资达54.57亿元。
• 电改方向：混合所有制改革是电力领域重点，国网积极参与增量配电试点，预计总投资达500亿~1000亿元。

3. 风电

• 国家能源局：2017年计划新增装机2000万千瓦，新开工2500万千瓦，重点向中东部和南方倾斜。
• 弃风率下降：从2016年第一季度的26%下降至第四季度的12%，预计2020年前可提前达到《电力发展十三五规划》目标。
• 2018年抢装预期：2018年风电政策可能下调，引发抢装潮，重点关注风机龙头金风科技、塔架龙头天顺风能、主轴龙头金雷风电和风电运营商福能股份等。

4. 太阳能

• 政策导向：全面实行竞争性项目分配，优先支持分布式光伏。
• 全球市场：2016年全球新增装机54.6GW，中国新增23.3GW，海上风电装机量居全球前三。
• 国内出货：晶科能源以6.6~6.7GW出货量位居全球第一，天合光能紧随其后。

5. 核电

• 建设计划：2017年计划开工8台核电机组。
• 设备利用率：2016年核电设备平均利用率为79.55%，为历史最低，部分机组因电网要求降功率运行或临停备用。
• 战略合作：中广核与联通合作推进“互联网+智慧能源”，重点在数据中心能源供应、储能利用等方面。

重点公司公告

• 晶盛机电：中标单晶硅材料项目，中标金额83,125万元。
• 中来股份：中标800兆瓦光伏发电项目，成为中标单位之一。
• 金利华电：拟收购央华时代51%股权，增强在新能源领域的布局。
• 南都电源：拟受让智行鸿远9%股权，持股比例提升至35%，成为第一大股东。

行业数据动态

• 多晶硅价格：国内需求强劲，价格维持在140元/kg左右，短期预计保持高位。
• 硅片价格：多晶硅片价格稳定在5~5.05元/片，单晶硅片供不应求。
• 电池片价格：多晶电池片价格约1.7~1.73元/W，单晶PERC价格持续下降，但预计多晶调整后将反弹。
• 电池组件价格：维持高位，受单晶PERC需求推动。
• 锂电池及材料：圆柱锂电池、正极材料和电解液均价未出现明显波动。

投资建议重点

• 核电：核电重启，三代核电建设进入高峰期，关注设备供应商和核电运营商。
• 电改：重点关注高弹性配电设备供应商、拥有园区资源优势并开展售电服务的企业，以及电力大数据分析和节能服务标的。
• 风电：建议关注风机龙头、塔架、主轴等关键部件制造商，以及风电运营商。
• 太阳能：重点推荐单晶硅龙头隆基股份和分布式光伏运营商林洋能源。

风险提示

• 政策风险：新能源相关政策可能不达预期。
• 市场风险：新能源汽车销量可能不达预期。

本周投资组合推荐

• 金风科技（风电机组龙头）
• 福能股份（福建地区综合能源服务商）
• 涪陵电力（配网、售电标的）
• 智光电气
• 炬华科技（成立售电公司，布局电改）
• 隆基股份（单晶硅龙头）
• 林洋能源（分布式光伏运营商）
• 台海核电