20220619-宝城期货-钢材_铁矿石周报_负反馈预期兑现_钢矿共振下行_17页_2mb

钢材与铁矿石周报总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所高级研究员涂伟华撰写，发布于2022年06月19日，主要分析了钢材（螺纹钢、热轧卷板）和铁矿石市场在当周的表现及未来走势。报告指出，钢材和铁矿石市场均受到淡季需求疲弱和钢厂减产预期的影响，整体走势偏弱。

主要观点

螺纹钢

• 市场表现：螺纹钢期货价格持续走弱，现货价格也呈现下跌趋势，期现价差扩大。
• 基本面分析：供应端维持低水平，但需求疲软，库存继续累积，淡季特征明显。
• 趋势判断：钢价弱势基本面未改，钢厂减产预期带来原料负反馈，后续钢价仍易承压走弱。
• 操作建议：维持偏空思路，关注钢厂减产兑现情况。

热轧卷板

• 市场表现：热轧卷板期货价格同样下行，现货价格疲软，库存增加。
• 基本面分析：供需格局仍未好转，供应压力有所缓解，但需求依然疲弱。
• 趋势判断：弱势走势短期将延续，需关注钢厂减产兑现情况。
• 操作建议：维持偏空思路，关注钢厂减产兑现情况。

铁矿石

• 市场表现：铁矿石期货价格高位回落，现货价格下跌，期现价差扩大。
• 基本面分析：港口库存持续去化，但钢厂库存维持高位，国内矿山恢复良好，供应逐步增加。
• 趋势判断：矿市基本面仍易转弱，矿价将延续偏弱运行。
• 操作建议：关注钢厂减产及压减政策对需求的影响。

关键信息

风险提示

1. 下行风险：疫情持续发酵。
2. 上行风险：钢材淡季需求表现超预期；稳增长目标下刺激政策超预期。
3. 成材上行，原料下行：粗钢压减政策超预期执行。

市场表现数据

• 螺纹钢：期货价格下跌，现货价格下跌，期现价差扩大。
• 热轧卷板：期货价格下跌，现货价格下跌，库存增加。
• 铁矿石：期货价格高位回落，现货价格下跌，港口库存去化，钢厂库存维持高位。

供应与需求分析

• 螺纹钢：周产量微降，同比降幅显著，需求疲弱，表需降至近年低位。
• 热轧卷板：周产量下降，需求疲软，表需处于同期低位。
• 铁矿石：供应短期回升有限，需求维持高位但增幅收窄，钢厂亏损加剧，减产预期再现。

图表目录摘要

• 图1-3：螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约走势。
• 图4-5：主要品种现货价格走势。
• 图6-9：钢材、铁矿石期现价差变化。
• 图10-11：螺纹钢、热轧卷板库存变化。
• 图12-14：钢厂生产情况、电炉开工情况、螺纹钢和热轧卷板周产量。
• 图15-17：螺纹钢和热轧卷板表需、冷轧产量和表需。
• 图18-21：铁矿石港口库存、钢厂库存、国内矿山库存、铁矿石库存总量。
• 图22-23：铁矿石到货量、全球发运量。
• 图24-27：主流矿商发运情况、钢厂入炉结构、港口疏港量、港口矿石成交量。
• 图28-29：钢厂日均铁水产量、进口矿日耗、港口日均疏港量、港口矿石成交量。

分析师简介

• 姓名：涂伟华
• 职位：宝城期货研究所黑色研究小组·钢材、铁矿石分析师
• 学历：数量经济学硕士
• 从业经验：9年
• 荣誉：曾荣获期货日报“最佳工业品分析师”，大连商品交易所优秀铁矿石期货分析师

操作建议

• 螺纹钢：维持偏空思路，关注钢厂减产兑现情况。
• 热轧卷板：维持偏空思路，关注钢厂减产兑现情况。
• 铁矿石：关注钢厂减产及压减政策对需求的影响，矿价将延续偏弱运行。

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