2021年公募基金行业年度报告：虎踞龙盘，行稳致远-20220114-国金证券-53页_4mb

2021年公募基金行业年度报告总结

核心内容

2021年，公募基金行业在规模、数量、产品创新及市场发展等方面均取得显著进展。截至2021年11月，公募基金数量达到9152只，总规模达25.3万亿元。行业呈现出明显的分化趋势，权益基金和固收基金各有亮点，ETF、FOF、REITs等产品也表现突出。

主要观点

1. 基金规模及数量发展

• 公募基金规模与数量增长：2021年公募基金数量和规模持续增长，其中股票型基金和混合型基金数量显著增加。
• 新能源主题基金爆发式增长：新能源主题基金数量由2019年的不足40只增加至65只，规模从2019年的329.61亿增长至2021年底的2499.14亿。
• 基金经理头部化特征强化：管理规模超过百亿的基金经理数量较少，但管理资产规模占比较大，显示出基金经理的集中趋势。
• 新生代基金经理崭露头角：尽管管理经验较短，但部分新生代基金经理在管理规模增长方面表现突出，显示其在行业中的竞争力。
• 被动指数型基金发展迅速：行业主题基金成为被动指数型基金中的主流，ETF规模持续扩张，占据主导地位。
• 固收及“固收+”基金规模持续增长：受益于债券市场牛市行情，固收类基金规模增长显著，FOF基金发展迅猛。
• QDII基金规模再创新高：QDII基金在复杂市场环境中扩张，额度发放趋于常态化，推动了产品和投向的多元化。

2. 新发基金市场发展

• 新发基金规模连续两年在3万亿左右：2020及2021年基金新发份额均在3万亿左右，显示出市场对公募基金的持续需求。
• 权益类爆款产品频现：年初“红火”行情带动权益类基金发行规模显著增长，尤其是偏股混合型基金。
• 港股通基金数量和份额同比扩张：港股通基金在2021年新成立75只，发行份额达476.4亿份，显示出对港股的重新关注。
• 指数基金赛道布局多样化：指数基金在细分赛道上的布局更加多样化，包括科技、消费、医药等，满足了投资者的多元化需求。
• 产品创新不断：2021年，基金公司布局碳中和主题基金、北交所基金、MSCI中国A50、同业存单指数基金等创新产品。

3. 基金业绩回顾

• 权益类基金业绩分化明显：市场环境变化导致权益基金业绩正负分化，中小公司通过行业主题基金实现弯道超车。
• 港股通基金表现不佳：港股通基金整体表现不佳，能够获得正收益的基金多避开科技板块。
• 指数及量化基金表现稳健：指数增强型基金的细分类别超额回报水平普遍更高，宽基指数基金表现突出。
• 固收及“固收+”基金表现良好：受益于债券市场牛市行情，纯债型基金回报优于上年，而“固收+”基金通过积极把握权益类资产，增厚偏固收类组合的业绩。
• 公募基础设施REITs表现亮眼：首批REITs上市后表现良好，募集规模和市值均有所增长。

4. 基金行业发展

• 基础制度改革与开放：基金行业基础制度改革持续推进，提升公募话语权，吸引国际资金。
• 居民资产配置转型：基金成为居民理财的主要渠道，推动行业进一步发展。
• 公募投顾监管趋严：监管对公募投顾进行更加严格的监管，推动财富管理市场的发展。
• 北交所基金发行：北交所开市后，相关主题基金相继发行，丰富了产品线。
• 互联网渠道挑战传统：基金业协会披露代销数据，互联网渠道对传统代销模式构成挑战。
• 监管整治风格偏离基金：监管对风格偏离基金进行整治，推动市场健康发展。

5. 基金公司人员变化

• 头部基金公司稳定性强：头部基金公司的基金经理离职率明显低于中小公司。
• 人员梯队年轻化：基金经理管理年限分布显示，3年以下经验的基金经理占比高，显示行业年轻化趋势。
• 基金经理“择优而仕”：随着管理经验的增加，基金经理更倾向于选择更具优势的公司，反映激励机制的优化。

关键信息

• 基金数量：截至2021年11月，公募基金数量为9152只，总规模达25.3万亿元。
• 新能源主题基金：数量由2019年的不足40只增加至65只，规模从329.61亿增长至2499.14亿。
• 基金经理管理规模：管理规模超过百亿的基金经理管理资产占市场66%，显示出基金经理的集中趋势。
• ETF规模：截至2021年底，ETF规模达9520.58亿元，环比增长25.97%。
• FOF基金：截至2021年三季度，FOF基金数量为195只，规模合计1884.62亿元，较上年末增长106.98%。
• QDII基金：截至2021年底，QDII基金总规模约为2648.41亿元，同比增长116%。
• 新发基金：2021年新发基金1898只，较2020年增加37.84%。
• 港股通基金：2021年新成立75只，发行份额达476.4亿份，数量和份额均同比扩张。
• 公募基础设施REITs：首批9只REITs上市，募集规模达364.13亿元，年末市值合计436.14亿元。

风险提示

• 市场波动风险：疫情超预期、政策收紧、中美摩擦升级等可能带来股票市场大幅波动风险。

总结

2021年公募基金行业在规模、数量、产品创新及市场发展等方面均取得显著进展。新能源主题基金、ETF、FOF、REITs等产品表现突出，基金经理头部化特征明显，行业在开放和监管方面也有所提升。同时，行业也面临一定的风险，如市场波动、政策变化等，需持续关注。