20240807-冠通期货-产业链尚处于负反馈进程中_短期铁矿石承压偏弱震荡_3页_419kb

铁矿石市场简析：短期偏弱震荡，关注700支撑

风险提示：

1. 投资有风险，入市需谨慎。
2. 本公司具备期货交易咨询业务资格，投资决策请阅读最后一页免责声明。

核心观点

产业链负反馈延续，短期铁矿石承压，预计偏弱震荡。

宏观与产业周期

• 国内政策预期转暖，海外衰退交易升温，国际宏观情绪偏弱，拖累商品市场。
• 需求端承压：钢厂亏损加剧，日均铁水产量环比下滑，高标螺纹库存加速消化，成材价格快速下跌。钢厂盈利不足10%，短期仍有减产预期。
• 供给端复苏：外矿发运量环比改善（尤其中澳增量显著），港口到港量季节性回升，但高库存仍难有效去化。

关键数据

• 全球发运：澳洲环比大增2420万吨，巴西南减1937万吨。
• 港口库存与铁水：供需宽松格局延续，港口库存去化乏力。
• 基差逻辑：09合约临近交割，基差限制盘面大幅下行空间，价差预期走扩。

交易建议

• 短期策略：偏弱震荡思路，暂不追多。
• 技术关注：
  • 2501合约支撑关注700元/吨。
  • 9-1价差扩大，需警惕基差交易风险。
• 持仓变化：多空均增，情绪博弈加剧。

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