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REITs申报新政出炉，港股和创业板ETF净申购靠前

核心内容

2023年3月24日，证监会和发改委联合发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，旨在推进REITs常态化发行，完善基础制度和监管安排，健全市场功能，以更好地服务构建新发展格局和经济高质量发展。此次新政主要包括以下内容：

• 拓宽试点资产类型，优先支持消费基础设施REITs发行。
• 项目用地性质需符合土地管理规定，严禁为商品住宅开发变相融资。
• 明确不同类别的REITs内部收益率（IRR）和净现金流分派率要求。
• 鼓励REITs通过扩募发行收购资产，推动扩募常态化。
• 完善REITs的发售、信息披露及治理机制，加强监管。

主要观点

1. REITs市场发展：新政推动REITs申报规范化，拓宽资产类型，促进市场健康发展。
2. 基金市场表现：本周权益市场整体反弹，TMT类基金涨幅靠前，纯债债基小幅上涨，转债债基领涨。
3. ETF资金流向：港股类ETF持续获得资金流入，创业板指ETF资金流入显著，而部分宽基ETF如科创50、上证指数和沪深300遭抛售。
4. 基金发行情况：本周国内新成立基金31只，共募集253.62亿元，其中偏股混合型基金成立数量最多，混合债券型一级基金募资规模最大。
5. 基金仓位调整：主动股基仓位略有下调，加仓集中在食品饮料、军工、计算机、建筑和通信行业，减仓集中在电子、医药、消费者服务、化工和机械行业。

关键信息

本周市场表现回顾

• 股票市场：权益市场整体反弹，传媒板块领涨10.5%，中小板指、科创50和创业板指涨幅分别为4.49%、4.45%和3.34%。年初至今，计算机板块涨幅领先。
• 债券市场：1/3/5/7/10年期国债到期收益率环比变动分别为4.38BP、1.41BP、2.01BP、2.50BP和0.74BP，10Y-1Y期限利差收窄。中债国债指数小幅下跌，中债信用债指数微涨，中证转债指数上涨0.83%。

基金市场表现回顾

• 开放式基金指数：转债债基涨幅最大（1.51%），普通股票型基金（1.47%）、偏股混合型基金（1.43%）紧随其后。
• 主动权益基金：本周收益前五的主动股基为东吴移动互联A（14.47%）、招商体育文化休闲A（14.20%）、东吴新趋势价值线（13.00%）、中邮健康文娱（12.87%）和诺安积极回报A（12.19%）。
• 纯债及固收加基金：纯债债基小幅上涨，固收加基金表现略好，部分可转债基金领涨。
• QDII基金：QDII股票型基金本周收益最高（5.51%），QDII债券型基金小幅上涨，QDII另类投资基金表现较弱。
• 量化公募基金：主动量化型基金表现较好，增强指数型基金和量化对冲型基金也有一定收益。
• FOF基金：FOF型基金本周整体表现良好，华夏优选配置A等产品收益领先。

国内基金产品发行

• 新成立基金：本周共31只新成立基金，募集金额253.62亿元，其中偏股混合型基金成立数量最多（10只），混合债券型一级基金募资规模最大（68亿元）。
• 新申报基金：本周共上报基金29只，包括4只ETF、1只股票指数等。

ETF产品情况

• 宽基ETF：科创50、上证指数和沪深300遭抛售，创业板指ETF获得显著资金流入。
• 行业类ETF：信息技术ETF资金回流，金融地产和医药ETF净买入。
• 主题类ETF：芯片类产品遭资金止盈，光伏ETF获持续加仓。
• 港股ETF：资金继续大幅净流入，美股类产品份额小幅下降，黄金类ETF获增持。

风险提示

• 数据来源于公开市场，存在市场环境变化导致模型失效的风险。
• 基金过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。

结论

本次报告重点分析了REITs申报新政对市场的影响，以及基金市场近期的表现。新政有助于推动REITs市场发展，拓宽资产类型，提高市场透明度。同时，ETF产品表现分化，港股和创业板ETF获得资金流入，显示投资者对这些资产的偏好。整体来看，基金市场在政策支持下呈现积极态势，但需关注市场波动风险。