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苯乙烯市场一周分析总结

一、市场表现
截至2025年2月7日，苯乙烯主力合约EB2503收于8632元/吨，较上周下跌8.3%。受春节期间企业累库存高于往年影响，价格呈震荡下跌态势。

二、基本面分析
供应端：本周山东及华东部分装置降负运行，产量环比下降14%至351万吨，产能利用率下滑11个百分点。
需求端：下游开工率近期处于低位，节后虽有复产，但整体交投仍偏清淡，商品价格涨跌互现。
库存方面：春节假期累库规模同比增加，本周期苯乙烯工厂总库存达2559万吨（环比+74.13%），华东/华南港口库存分别为146万吨、37万吨（环比增幅分别为54.33%、124.24%）。

三、成本与利润
成本端：纯苯、乙烯价格维持年前水平，非一体化装置利润修复。
进口成本：进口利润持续亏损，窗口关闭。工厂库存水平处于历史高位。

四、产业供需

1. 供应：苯乙烯月度总产量环比大幅增长，产能利用率下降。
2. 需求：EPS、PS、ABS等苯乙烯下游产品开工率呈分化变化，其中EPS、ABS产量新增，出口量均有不同幅度波动。
3. 库存：港口库存存在区域差异，华东维持高库存水平，华南库存增幅亦较为显著。

五、价格展望
短期来看，无明显大型装置检修计划，供需面平衡格局以供应端为主导，预计下周产能利用率波动较小，下游需求恢复尚需时日。库存去化缓慢仍是主基调。虽然“两会”政策预期对期货价格构成一定支撑，但基本面偏空，预计EB2503运行区间仍以8450-8700元/吨为主。

六、风险管理提示
需关注政策落地情况，警惕进口新增及出口政策变动对成本端的影响，同时密切跟踪原油价格动向。总体预计当前价格合理支撑区间维持现状。

（注：文中数据均来自瑞达期货研究院，以上分析仅参考，不构成投资建议。）