20240421-东吴证券-商贸零售行业跟踪周报_旅游行业五一前瞻_国内游稳中有增_出境游显著修复_15页_1mb

商贸零售行业跟踪周报分析（东吴证券）

📌 投资要点

• 国内游稳中有增：国内长途游订单占比56%，携程租车自驾订单同比增长40%。
• 下沉市场热度高：四线以下城市旅游预订增长140%，县域酒店预订增长68%。
• 年轻游客崛起：00后出游订单占比31%（同比增长20%），带动消费升级。
• 酒店复苏慢于预期：酒店平均支付价格下降20%，机票均价同比增长40%。
• 出境游高景气：出境游人数同比增长370%，出境机票搜索热度增长56%。
• 投资建议：
  • 关注酒店板块：锦江酒店、华住集团、首旅酒店、君亭酒店
  • 周边景区概念股：宋城演艺、天目湖、黄山旅游、九华旅游、峨眉山A
  • 出境游受益标的：众信旅游、岭南控股

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🏨 景区透视表

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⚠️ 风险提示

• 消费恢复不及预期 —— 宏观消费信心不足
• 宏观经济波动 —— 疫情反复/国际形势变化