20240728-东吴证券-环保行业点评报告_设备更新与消费品以旧换新_3000亿_就位_汽车_废电拆解需求激发+模式优化_2页_356kb

环保行业点评报告摘要

投资要点

• 国家发改委和财政部印发通知，统筹安排约3000亿元超长期特别国债资金，支持设备更新和消费品以旧换新。
• 资金渠道包括国家发改委牵头安排1480亿元、直接向地方安排1500亿元及财政部安排275亿元中央财政资金。
• 政策调整加大汽车拆解补贴力度，涵盖营运货车、新能源公交车，并翻倍乘用车补贴标准。
• 废旧家电回收及处理政策明确，中央财政安排75亿元支持废电拆解，推动相关产业链发展。

核心分析

• 汽车拆解

  • 补贴范围扩大，包括营运货车、新能源公交车；乘用车补贴标准翻倍，国家财政承担比例提升。
  • 行业老旧汽车保有量庞大，政策调整预计激发大量回收拆解需求，利好汽车拆解相关企业。
  • 推荐关注华宏科技、格林美、怡球资源、华新环保等企业。

• 废电拆解

  • 中央财政明确安排75亿元资金支持废电回收处理，补贴政策落地有望促进家电回收增长。
  • 行业政策明确为行业发展提供资金保障，有助于优化商业模式，推动市场规模扩大。
  • 推荐关注中再资环、大地海洋等企业。

风险提示

• 政策执行不及预期
• 大宗商品价格波动
• 行业竞争加剧