20240722-万联证券-策略深度报告_设备更新及消费品以旧换新亮点涌现_21页_1mb

报告总结：设备更新及消费品以旧换新策略深度分析

投资要点：

• 政策推动大规模设备更新和消费品以旧换新，旨在促进经济高质量发展，目标包括2027年设备投资增25%以上和家电、汽车等消费品换新市场空间。
• 市场覆盖多个行业，如工业、建筑、家电、汽车等，释放潜在需求，推动产业升级和新质生产力发展。
• 投资建议关注业绩改善的细分赛道如汽车零部件、白色家电，以及智能化设备、航运港口等领域。
• 风险包括国内经济恢复不及预期、政�效果未达预期等。

正文概述：

• 政策驱动：国务院等发布行动方案，中央和地方配套政策频出，支持设备更新和技术改造。
• 设备更新：聚焦工业领域，工业设备存量大，预计2024-2027年复合增速需达较高水平，政策下投资增速有望提升。
• 消费品以旧换新：家电和汽车是重点领域。家电潜在换新需求约728亿台，拉动销售额230万亿元；汽车以旧换新预计拉动消费7500亿元。
• 资金端支持：包括专项再贷款、财税补贴和地方优惠政策，金融和财税力度加大。
• 细分领域业绩改善：多个行业如汽车零部件、专用设备净利润增速高，ROE提升，盈利能力回暖。
• 投资建议：推荐关注汽车零部件、白色家电、电子元器件等受益行业；地方政策差异化，建议跟踪实施细则。
• 风险因素：经济、政策、市场结构和行业环境变动可能影响实施效果。

总体，设备更新和消费品以旧换新是扩大内需、经济转型升级的重要抓手，建议投资者重点布局相关细分领域。