北京绿色金融与可持续发展研究所-中国ESG投资尽责管理之探索-32页_5mb

中国ESG投资尽责管理之探索总结

核心内容

本报告围绕ESG投资尽责管理在中国市场的探索与实践，分析了其在全球范围内的发展趋势，并提出了针对中国市场的实施建议，旨在推动ESG尽责管理成为资本市场促进可持续发展的核心机制。

主要观点

• ESG尽责管理的重要性：随着全球碳中和目标的推进，ESG投资已成为主流策略，其在提升企业可持续性、降低气候风险、优化投资回报方面发挥重要作用。
• 中国市场的机遇与挑战：中国ESG投资市场尚处于起步阶段，但与“双碳”目标、上市公司高质量发展、资本市场开放等政策高度契合，具备广阔的发展前景。
• ESG尽责管理的实施路径：包括推动“尽责责任链”机制建设、制定适用于国内的ESG尽责管理原则、建立联合参与机制、完善股东利益保障机制、培育个人投资者ESG意识、鼓励企业制定低碳发展战略等。

关键信息

全球ESG尽责管理现状

• ESG尽责管理已成为国际七大ESG策略之一，全球ESG产品规模迅速增长，2020年达到35.3万亿美元。
• 投资者通过沟通、提案、投票等方式推动企业提升ESG表现，形成正向激励循环。
• 主流参与流程包括前期准备、初步沟通、股东提案、撤回机制、行使投票权、信息披露等。
• 国际监管机构和投资者组织（如PRI、气候行动100+、CERES）推动ESG尽责管理规范化发展。

中国ESG尽责管理现状

• 中国ESG投资市场处于快速发展的初期阶段，资产管理机构ESG能力逐步提升。
• ESG尽责管理在中国尚缺乏统一的政策指引，主要依赖监管机构的初步引导。
• 投资者与企业间沟通机制初步建立，但ESG理念尚未充分融合于现有制度中。
• 目前中国投资者参与率较低，且缺乏专门的ESG尽责管理平台和第三方专业服务。

实施建议

1. 推动“尽责责任链”机制建设：资产所有者应率先采纳中长期可持续投资理念，并制定对受托人的ESG尽责管理责任政策和指引。
2. 制定适用于国内的ESG尽责管理原则：鼓励将ESG因素整合到投资分析与决策流程中，更新《上市公司治理准则》等政策指引。
3. 建立联合参与机制：发展ESG尽责管理多方协作平台和专业服务咨询机构，促进投资者与企业高效互动。
4. 建设股东利益保障机制：支持投资者保护机构代表中小投资者参与ESG相关诉讼，研究累积投票制度以提高参与动力。
5. 培育个人投资者ESG意识：提升个人投资者对ESG附带权益的认知，加强ESG尽责管理理念的普及。
6. 鼓励企业制定低碳发展战略：推动上市公司完善ESG管理框架，加强与投资机构的沟通，实现可持续转型。

结构清晰的总结

ESG尽责管理概述

• 定义：ESG尽责管理是投资者通过所有权权利，推动企业提升ESG表现的负责任投资策略。
• 目的：减少气候风险，提升企业可持续发展能力，实现长期财务与社会效益双收益。
• 全球趋势：ESG投资规模增长迅速，已成为主流策略，相关尽责管理机制逐步成熟。

ESG尽责管理全球发展现状

• 主要参与方：

  • 监管机构：制定政策指引，推动ESG尽责管理规范化。
  • 投资方：包括资产所有者和资产管理机构，通过沟通、投票等方式参与企业ESG治理。
  • 第三方服务机构：提供ESG尽责管理的外包或咨询服务，如ISS和Sustainalytics。
  • ESG评级机构：为投资者提供ESG表现评估，支持尽责管理实践。
  • 国际协作平台：如PRI、气候行动100+、CERES，促进全球ESG实践共享。
  • 被投公司：接受投资者的ESG建议，改善治理和披露水平。
  • NGO及其他利益相关方：推动ESG理念普及，参与企业治理和披露活动。

• 发展驱动力：

  • 资产管理属性：ESG投资理念逐步被养老金、保险资金等长期投资者采纳。
  • 政策监管趋势：监管机构鼓励投资者积极参与公司治理，推动ESG尽责管理成为市场主流。
  • 低碳发展需求：为实现“双碳”目标，政策和市场推动企业低碳转型。

中国ESG尽责管理经验探索

• 市场机制：中国ESG投资市场处于快速发展阶段，产品规模增长迅速，ESG投资理念逐步渗透。
• 政策支持：监管机构已将ESG纳入上市公司治理和信息披露范畴，但尚缺乏系统化的尽责管理指引。
• 行业实践：部分资产管理机构已建立ESG沟通和投票机制，推动企业提升ESG表现。
• 现存问题：
  • ESG理念尚未充分融入现有机制。
  • 缺乏ESG尽责管理平台和第三方专业服务。
  • 投资者参与率较低，且缺乏统一的尽责管理规范。

中国ESG尽责管理实施建议

1. 推动“尽责责任链”机制：建立资产所有者驱动的尽责管理机制，强化资产管理机构能力。
2. 制定国内ESG尽责管理原则：明确ESG尽责管理内涵，推动金融机构开展主动气候风险管理。
3. 建立联合参与机制：发展多方协作平台和专业服务，促进投资者与企业高效互动。
4. 完善股东利益保障机制：支持投资者保护机构参与诉讼，研究累积投票制度以提高参与效率。
5. 培育个人投资者ESG意识：加强ESG理念教育，提升个人投资者对附带权益的认知。
6. 鼓励企业制定低碳战略：推动上市公司完善ESG治理机制，加强与投资者的沟通。

结语

中国ESG尽责管理正处于快速发展阶段，具备良好的政策与市场基础。通过构建科学的尽责管理体系、完善政策指引、提升行业能力、促进多方协作，有望推动ESG尽责管理在中国资本市场实现更广泛的应用，助力实现“双碳”目标与可持续发展愿景。