北京绿色金融与可持续发展研究院-加速气候行动-机构投资者参与支持企业低碳转型-37页_18mb

加速气候行动：机构投资者参与企业低碳转型总结

1. 背景与核心价值

• 全球气候危机加剧，推动实体经济低碳转型成为趋势。机构投资者作为资本提供者，通过尽责管理（如参与、投票）督促高碳企业转型，支持净零目标实现。
• 企业低碳转型不仅有助于规避气候风险（转型/物理风险），还能提升长期价值，吸引资本支持。

2. 机构投资者的角色与实践

• 尽责管理工具：通过企业参与（对话）、投票、联合参与（如气候行动100+）等手段，推动企业披露排放数据、制定转型目标、提升ESG表现。
• 核心实力构建：
  • 低碳转型参与实力：识别实质性低碳议题（如双碳目标、转型路径），与重点企业深入沟通。
  • 尽责管理基础实力：完善治理结构、强化ESG投研、建立专业团队，形成协同机制（ESG投研 + 基本面投研 + 低碳转型尽责管理）。

3. 中国市场的机遇与挑战

• 政策支持：中国“双碳”目标政策体系逐步完善（1+N政策框架），绿色金融和转型金融框架推动企业低碳转型。
• 实践进展：
  • 国内机构投资者参与本土碳密集行业（如化工、水泥、石化）案例增多，例如博时基金改善企业ESG披露，华夏基金推动新能源车企低碳转型。
• 挑战：
  • 缺乏统一的ESG信息披露标准，数据质量参差不齐。
  • 需增强对高碳行业低碳转型路径的本土化理解，平衡短期收益与转型成本。

4. 具体建议（对机构投资者）

1. 优化治理结构与信息披露：
   • 建立清晰的尽责管理架构，制定制度规则，定期披露参与实践进展。
2. 强化能力体系：
   • 提升ESG投研、气候风险管理及投票专业能力，形成协同机制。
3. 结合参与与投票：
   • 将气候议题纳入投票考量，推动企业制定明确减排目标和路径。
4. 深化对外协作：
   • 参与国际倡议（如气候行动100+、UNPRI），与中外机构联合推动中国高碳企业脱碳。
5. 聚焦本土行业：
   • 分析石化、水泥等行业的低碳转型路径，制定针对性参与策略。

5. 转型金融与系统性推动

• 转型金融填补绿色金融覆盖不足，通过债券、贷款支持高碳行业低碳转型。
• 推动主题参与（如联合高碳企业研讨技术路径）与政策参与（如响应政府碳市场政策），加速系统性变革。

报告来源：中英绿色金融中心（2023年3月）